近日，國家能源局相繼發(fā)布《風電發(fā)展“十三五”規(guī)劃》、《水電發(fā)展“十三五”規(guī)劃》全文。在業(yè)內人士看來，上述兩重磅規(guī)劃的出爐，明確了2020年規(guī)劃目標，將推動相關行業(yè)保質保量發(fā)展?！督鹑谕顿Y報》記者注意到，四川電力板塊整體估值較低，其中水電板塊業(yè)績增長明顯提速，在利好消息推動下，或迎來估值修復行情。
三家水電企業(yè)增速加快
就《水電發(fā)展“十三五”規(guī)劃》來看，據(jù)初步測算，“十三五”期間我國水電建設投資需求約5000億元，其中大中型常規(guī)水電約3500億元，小水電約500億元，抽水蓄能電站約1000億元。按20%的資本金比例測算，“十三五”期間資本金需求為1000億元，融資4000億元。預計常規(guī)水電單位千瓦投資在1.3萬元以上，抽水蓄能單位千瓦投資7000元左右。
2020年，全國新開工常規(guī)水電和抽水蓄能電站各6000萬千瓦左右，新增投產水電6000萬千瓦，總裝機容量達到3.8億千瓦，年發(fā)電量1.25萬億千瓦時，折合標煤約3.75億噸，在非化石能源消費中的比重保持在50%以上。
在配套建設水電基地外送通道方面，《水電規(guī)劃》要求，要做好電網與電源發(fā)展合理銜接，完善水電市場消納協(xié)調機制，落實西南水電消納市場，著力解決水電棄水問題。加快配套送出工程建設，建成投產四川水電外送、金中至廣西、滇西北至廣東等輸電通道。
顯然，今年以來股價表現(xiàn)較為強勢的四川水電板塊再迎利好。就岷江水電來看，前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.48億元，同比增長24.1%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.64億元，同比增長35.54%。主營業(yè)務的穩(wěn)定增長是推動岷江水電業(yè)績持續(xù)回升的主要動力。前三季度公司售電量、發(fā)電量同比均出現(xiàn)超兩成增長。前三季度岷江水電已實現(xiàn)凈利潤1.64億元，已經遠超出2015年全年凈利潤的1.26億元。在接受《金融投資報》記者采訪的業(yè)內人士看來，隨著發(fā)售電量的穩(wěn)定增長，岷江水電全年業(yè)績存在超預期可能。除岷江水電外，廣安愛眾、明星電力等四川水電股業(yè)績亦出現(xiàn)不同程度增長。
東方電氣明年有望扭虧
《風電規(guī)劃》則明確提出，“十三五”期間，我國將有序推進“三北”地區(qū)風電就地消納利用。對于棄風問題嚴重的省 (區(qū))，將重點解決存量風電項目的消納問題。對于風電占比較低、運行情況良好的省 (區(qū)、市)，則將有序新增風電開發(fā)和就地消納規(guī)模。
據(jù)規(guī)劃“十三五”期間，我國風電新增裝機容量8000萬千瓦以上，其中海上風電新增容量400萬千瓦以上。按照陸上風電投資7800元/千瓦、海上風電投資16000元/千瓦測算，“十三五”期間我國風電建設總投資將達到7000億元以上。到2020年，“三北”地區(qū)在基本解決棄風問題的基礎上，通過促進就地消納和利用現(xiàn)有通道外送，還將新增風電并網裝機容量3500萬千瓦左右，累計并網容量達到1.35億千瓦左右。
在政策保障方面，“十三五”期間，我國將完善風電年度開發(fā)方案管理機制、落實全額保障性收購制度、加強運行消納情況監(jiān)管和創(chuàng)新價格及補貼機制。結合電力市場化改革，逐步改變目前基于分區(qū)域標桿電價的風電定價模式，鼓勵風電參與市場競爭，建立市場競價基礎上固定補貼的價格機制，促進風電技術進步和成本下降。適時啟動實施可再生能源發(fā)電配額考核和綠色電力證書交易制度，逐步建立市場化的補貼機制。
在上市川企中，風電設備收入則是東方電氣主營收入的來源之一?！督鹑谕顿Y報》記者注意到，作為我國三大發(fā)電設備生產制造基地之一，東方電氣“水電、火電、核電、風電、氣電”五電并舉。由于受火電行業(yè)景氣低迷以及資產減值計提等因素影響，近年公司經營業(yè)績下滑。但在業(yè)內人士看來，公司2017年將大概率扭虧。平安證券就表示，東方電氣在手訂單超1200億，資產質量優(yōu)良，預計今年偏高的資產減值計提及費用將在明年回歸正常水平，明年大概率扭虧。
