東北地區(qū)首家推出收益權(quán)證券化的上市電企---吉電股份。
26日，吉電股份公布了電費(fèi)收益權(quán)證券化計(jì)劃。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自去年12月央行發(fā)布金融機(jī)構(gòu)支持企業(yè)發(fā)行綠色債券的相關(guān)政策以來，今年至少已有三家電力企業(yè)發(fā)布了電費(fèi)收益權(quán)資產(chǎn)證券化方案，包括光伏收益權(quán)債券、風(fēng)電收益權(quán)債券，以及一家火電企業(yè)收益權(quán)債券。在資產(chǎn)負(fù)債率不斷高企的情況下，一些涉電企業(yè)開始嘗試“資產(chǎn)證券化”的創(chuàng)新，通過改變?nèi)谫Y結(jié)構(gòu)來降低財(cái)務(wù)成本。
吉電股份是東北地區(qū)首家推出收益權(quán)證券化的上市電企。根據(jù)公司26日公告的方案，其證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)是下屬分公司白城發(fā)電公司、四平第一熱電公司、松花江第一熱電公司以及全資子公司吉林松花江熱電公司等在業(yè)務(wù)經(jīng)營活動(dòng)中形成的上網(wǎng)電費(fèi)收益權(quán)。吉電股份將以四家公司未來電費(fèi)收益權(quán)為基礎(chǔ)，發(fā)行10億元資產(chǎn)支持證券計(jì)劃，計(jì)劃期限為兩年，募集資金用于補(bǔ)充公司營運(yùn)資金。在發(fā)行方式上，分為優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券和次級(jí)資產(chǎn)支持證券，優(yōu)先級(jí)的預(yù)期收益率視市場詢價(jià)情況而定，占總發(fā)售規(guī)模的95%，每年還本付息三次；次級(jí)資產(chǎn)支持證券則不設(shè)預(yù)期收益率。
對(duì)電力、供水等負(fù)債率偏高，但未來又有穩(wěn)定的收費(fèi)來源的企業(yè)來說，收益權(quán)證券化是調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)、降低資產(chǎn)負(fù)債率、降低財(cái)務(wù)費(fèi)用的新途徑。正如某機(jī)構(gòu)所言：收益權(quán)證券化可以幫助光伏發(fā)電等企業(yè)進(jìn)行直接融資，提前回收部分未來發(fā)電收入，緩解前期投資資金壓力，降低企業(yè)成本。
此前，第一家推出風(fēng)電收益權(quán)證券化的是國電電力寧夏新能源公司。7月15日，國電電力寧夏新能源開發(fā)有限公司成功發(fā)行國內(nèi)首單風(fēng)電電費(fèi)收益權(quán)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，成為國電電力基層體系中首家成功在資本市場獲取低成本資金的發(fā)電企業(yè)。該產(chǎn)品融資規(guī)模5億元，共發(fā)行一至三年期三個(gè)品種，票面平均利率為3.99%，比銀行同期基準(zhǔn)利率低16%。據(jù)介紹，寧夏新能源是國電電力選擇的融資模式創(chuàng)新試點(diǎn)。
而第一家發(fā)行收益權(quán)證券化的光伏企業(yè)是深能南京能源投資有限公司，其“深能南京電力光伏上網(wǎng)收益權(quán)ABS專項(xiàng)”于1月21日落地。這是目前國內(nèi)落地的首個(gè)光伏電站收益權(quán)ABS項(xiàng)目。募集資金總額超過10億元，其中優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)支持證券包括深南優(yōu)01、深南優(yōu)02、深南優(yōu)03等多個(gè)品種，共募集資金總額9.8億元；而次級(jí)資產(chǎn)證券系指深南次，募集資產(chǎn)總額0.2億元，產(chǎn)品最長期限至2021年1月21日。
