從發(fā)電企業(yè)2018年年報及2019年一季報來看，大型發(fā)電央企及主流地方電力企業(yè)盈利回暖明顯。近期，多家券商公用事業(yè)團(tuán)隊(duì)表示，火電盈利能力有持續(xù)改善的跡象。
不過，一家大型發(fā)電企業(yè)區(qū)域負(fù)責(zé)人對上證報記者表示，隨著社會用電量增速放緩、新能源發(fā)電比例不斷上升，火電行業(yè)面臨的壓力巨大，難言樂觀。
相比去年一季度，今年同期煤價溫和了許多，令火電燃料成本大幅下降，毛利率同比大幅上漲。以國內(nèi)第一大火電企業(yè)華能國際為例，今年一季度營收456.5億元，同比增長5.5%；歸母凈利26.56億元，同比增長117.9%。
中信建投研報顯示，2018年受益于電價調(diào)整的翹尾因素以及火電利用小時回升超預(yù)期，中信火電板塊實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤309.4億元，同比增長61.5%；2019年一季度受市場煤價同比大幅下降影響，中信火電板塊一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤141.9億元，同比增長63.8%。
近期，有多家券商公用事業(yè)報告表明，基于發(fā)電成本出現(xiàn)明顯下降，建議關(guān)注火電行業(yè)，甚至給予部分火電個股增持或推薦評級。
“僅看目前的煤價，對于火電企業(yè)確實(shí)不構(gòu)成壓力?！眹鴥?nèi)一家大型發(fā)電企業(yè)區(qū)域負(fù)責(zé)人對上證報記者表示，不過煤價處于較穩(wěn)定水平且長協(xié)煤占比較大，對于電廠而言燃料成本繼續(xù)下降的空間有限。
更值得關(guān)注的是，今年以來用電需求情況并不理想。華能國際披露的數(shù)據(jù)顯示，2018年一季度上網(wǎng)電量為982.6億千瓦時，同比下降0.1%，其中火電上網(wǎng)電量為949.5億千瓦時，同比下降0.5%。國家能源局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，全國全社會用電量1.68萬億千瓦時，同比增長5.5%，增速較去年同期回落4.3個百分點(diǎn)。
上述人士向記者介紹，隨著一季度用電高峰過去，4月用電需求進(jìn)一步萎縮。雖然全國范圍的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)未出，與多個省份發(fā)電企業(yè)交流得知，僅有少數(shù)省份用電需求情況相對樂觀，大部分地區(qū)用電量增速有所放緩。而隨著特高壓通道陸續(xù)建成，西部可再生能源外送比例逐步提高、水電出力較好，令火電經(jīng)營壓力進(jìn)一步增大。該人士認(rèn)為，今年的火電行業(yè)依然是挑戰(zhàn)大于機(jī)遇。
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