山西證券近日發(fā)布太陽(yáng)能行業(yè)周報(bào)：4月太陽(yáng)能發(fā)電同比+21.4%，全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行。
以下為研究報(bào)告摘要：
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：4月太陽(yáng)能發(fā)電量314億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)21.4%：5月15日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布2024年4月份規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)主要數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，4月太陽(yáng)能發(fā)電量314億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)21.4%。1-4月累計(jì)太陽(yáng)能發(fā)電量1114億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)20.4%。
國(guó)家能源局：以更大力度推動(dòng)新能源高質(zhì)量發(fā)展：5月10日，國(guó)家能源局局長(zhǎng)章建華在時(shí)事報(bào)告上署名發(fā)文。文章指出：要深刻認(rèn)識(shí)以更大力度推動(dòng)新能源高質(zhì)量發(fā)展的重大意義。以更大力度推動(dòng)新能源高質(zhì)量發(fā)展是推動(dòng)綠色低碳轉(zhuǎn)型、實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的根本保證;以更大力度推動(dòng)新能源高質(zhì)量發(fā)展是加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力、搶占發(fā)展先機(jī)的動(dòng)力來(lái)源。
兩部委印發(fā)電力市場(chǎng)新規(guī)：儲(chǔ)能列為主體、電容量交易納入：5月14日，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局聯(lián)合印發(fā)《電力市場(chǎng)運(yùn)行基本規(guī)則》，自2024年7月1日起實(shí)施，時(shí)隔20年之后，電力市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則迎來(lái)新的變化。根據(jù)文件，電力市場(chǎng)成員中，新包括了儲(chǔ)能企業(yè)、虛擬電廠、負(fù)荷聚合商等在內(nèi)的新型經(jīng)營(yíng)主體，市場(chǎng)注冊(cè)管理制度大范圍推廣。而容量交易也首次囊括進(jìn)電力交易范疇，成為與電能量交易、電力輔助服務(wù)交易并行的三大交易類型之一。
EMBER《全球電力評(píng)論2024》：全球可再生能源發(fā)電占比超過(guò)30%：5月8日，電力智庫(kù)EMBER發(fā)布《全球電力評(píng)論2024》。報(bào)告顯示，2023年，得益于太陽(yáng)能和風(fēng)力發(fā)電量的增長(zhǎng)，可再生能源發(fā)電量在全球發(fā)電量中的占比達(dá)到了前所未有的30%。隨著這一年太陽(yáng)能和風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目的創(chuàng)紀(jì)錄的建設(shè)，化石燃料發(fā)電量即將迎來(lái)下降的新時(shí)代。
價(jià)格追蹤
多晶硅價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周致密料均價(jià)為42元/kg，較上周下降4.5%;顆粒硅均價(jià)為39元/kg，較上周下降4.9%。本次N型棒狀硅有4家企業(yè)有成交，P型有3家企業(yè)有成交，多為散單成交，成交量較上周有明顯減少，市場(chǎng)悲觀情緒加劇。目前硅料價(jià)格已突破所有在產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金成本，絕大多數(shù)企業(yè)挺價(jià)意愿較強(qiáng)，低價(jià)情況選擇壓貨不出，僅部分現(xiàn)金流困難的企業(yè)及新廠試料仍能接受降價(jià)成交。此外，高庫(kù)存壓力下，部分小產(chǎn)能、老產(chǎn)能已經(jīng)停車檢修。整體來(lái)看，本月硅料供給端的整體新增供應(yīng)量仍然可觀，預(yù)期規(guī)?；瘻p產(chǎn)狀況可能在三季度開(kāi)啟，短期價(jià)格上仍會(huì)繼續(xù)筑底。
硅片價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周150um的182mm單晶硅片均價(jià)1.40元/片，較上周下降9.7%;130um的182N型硅片均價(jià)1.25元/片，較上周下降10.7%。硅片端內(nèi)卷持續(xù)，企業(yè)間報(bào)價(jià)競(jìng)爭(zhēng)下行，以硅料本周均價(jià)每公斤42元人民幣測(cè)算，硅片企業(yè)毛利已經(jīng)呈現(xiàn)高達(dá)-30%以上。硅片環(huán)節(jié)供需過(guò)剩嚴(yán)峻，后續(xù)若企業(yè)排產(chǎn)依然維持高檔，硅片價(jià)格仍將持續(xù)處于下行通道。
電池片價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周M10電池片(轉(zhuǎn)換效率23.1%)均價(jià)為0.32元/W，較上周下降3.0%;210mm電池片(轉(zhuǎn)換效率23.1%)均價(jià)為0.34元/W，較上周下降2.9%;182mmTOPCon電池片均價(jià)為0.34元/W，較上周下降10.5%，比同尺寸PERC電池片溢價(jià)6.25%。5月電池端計(jì)劃排產(chǎn)65GW，但由于下游需求不及預(yù)期，排產(chǎn)或進(jìn)行下調(diào)。當(dāng)下P型庫(kù)存出清接近尾聲，價(jià)格降幅有限;但N型產(chǎn)出持續(xù)增長(zhǎng)，價(jià)格或進(jìn)一步下探。參考過(guò)往迭代產(chǎn)品價(jià)格趨勢(shì)，下半年M10尺寸N/P電池片價(jià)格有望出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。
組件價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周182mm雙面PERC組件均價(jià)0.85元/W，較上周下降1.2%;182TOPCon雙玻組件價(jià)格0.90元/W，較上周下降2.2%。5月市場(chǎng)需求主要仍是以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為主，以集采項(xiàng)目執(zhí)行為主。由于供應(yīng)鏈價(jià)格波動(dòng)，市場(chǎng)觀望情緒彌漫，海外需求平淡，部分組件庫(kù)存小幅攀升。受需求及原材料價(jià)格等因素影響，預(yù)計(jì)組件價(jià)格持續(xù)小幅下降。
投資建議
從本周產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格來(lái)看，全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格全部下跌，建議關(guān)注硅料價(jià)格觸底后龍頭企業(yè)的投資機(jī)會(huì)。重點(diǎn)推薦：福萊特、隆基綠能、愛(ài)旭股份、帝科股份，積極關(guān)注：旗濱集團(tuán)、福斯特、中信博、京山輕機(jī)、錦富技術(shù)、大全能源、通靈股份、麥迪科技。
風(fēng)險(xiǎn)提示
光伏新增裝機(jī)量不及預(yù)期;產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);海外地區(qū)政策風(fēng)險(xiǎn)( 山西證券 肖索,賈惠淋 )
評(píng)論