從20年前智利礦業(yè)化工(NYSE：SQM)入局后，國際鋰產(chǎn)品便進(jìn)入了寡頭壟斷時代。而在鋰離子電池爆發(fā)之后，國際寡頭圍繞電池級碳酸鋰的暗戰(zhàn)不斷。幾乎在碳酸鋰瘋漲的同時，天齊鋰業(yè)與泰利森的另一股東美國雅寶之間的合作也逐漸走出“蜜月期”，雙方開始各自謀劃產(chǎn)能建設(shè)。
國際鋰資源“三份鹵水一份礦”的格局下，天齊鋰業(yè)間接持股51%的全球最大鋰礦企業(yè)泰利森對市場的影響立竿見影。1月8日，天齊鋰業(yè)新年的第一份公告讓業(yè)界期待已久，然而等來的并不是泰利森每半年一次的定產(chǎn)定價。
多位業(yè)內(nèi)人士對碳酸鋰價格的預(yù)測頗為類似，2016年上半年還會上漲，如下半年上游產(chǎn)能釋放價格才可能企穩(wěn)。但電池級碳酸鋰的產(chǎn)能釋放并不容易，國內(nèi)外廠家此前規(guī)劃2015年釋放的產(chǎn)能多數(shù)都未能實(shí)現(xiàn)，2016年能否順利投產(chǎn)并得到市場認(rèn)可仍存在懸念。
“鋰價持續(xù)瘋漲，很多電池廠商可能撐不到(2016)年底。”真鋰研究首席分析師墨柯對電池級碳酸鋰2016年的持續(xù)火熱頗為擔(dān)憂。在電池級碳酸鋰的帶動效應(yīng)下，不僅鋰化工產(chǎn)品水漲船高，大多數(shù)電池材料也跟風(fēng)上漲，高價鋰時代才剛剛開始，已經(jīng)有企業(yè)感受到實(shí)實(shí)在在的“受傷”。
國際寡頭暗戰(zhàn)
“昨天對我愛搭不理，明天讓你高攀不起。”業(yè)內(nèi)對電池級碳酸鋰價格暴漲的調(diào)侃頗顯無奈。
早在2015年年中，碳酸鋰即將漲價的預(yù)期已經(jīng)十分強(qiáng)烈，其中一個重要的原因就是幾家國際寡頭的產(chǎn)能受限。國際鋰礦巨頭FMC自2015年10月1日起在全球范圍內(nèi)提價，其碳酸鋰、氯化鋰、氫氧化鋰等產(chǎn)品提價幅度達(dá)15%，這對國內(nèi)碳酸鋰開啟漲價模式“功不可沒”。
事實(shí)上，三大鋰業(yè)巨頭長年壟斷著全球超過六成的碳酸鋰供應(yīng)。目前全球碳酸鋰資源供給主要控制在SQM、雅寶(Albemarle)、FMC、泰利森等巨頭手中。數(shù)據(jù)顯示，在1998至2009年間，碳酸鋰年平均價格增長至原先的3倍以上，這一方面是由于全球鋰產(chǎn)品需求的增長，另一方面也是緣于碳酸鋰巨頭對市場的主導(dǎo)。
無論是鹽湖提鋰還是鋰礦開采，國內(nèi)的發(fā)展步伐始終未達(dá)預(yù)期，以至于近年來爆發(fā)的碳酸鋰需求仍受制于進(jìn)口鋰礦。自2013年天齊鋰業(yè)巨資收購泰利森51%股權(quán)開始，國內(nèi)企業(yè)才算是間接進(jìn)入了鋰資源“巨頭俱樂部”。
此輪碳酸鋰價格暴漲的一個重要原因似乎被忽視，那就是國內(nèi)外多個原本預(yù)計在2015年投產(chǎn)的碳酸鋰項目并未如期放量。在業(yè)內(nèi)人士看來，一方面有技術(shù)和不可抗因素影響，另一方面也是因為寡頭傾向于緩慢釋放產(chǎn)量，保持產(chǎn)品價格的穩(wěn)定和適度增長。
即便是天齊鋰業(yè)與美國雅寶控制的泰利森，其礦山產(chǎn)能也始終沒有完全釋放。
作為全球最大鋰礦的兩位股東，天齊鋰業(yè)和美國雅寶早在2015年底就已在鋰精礦深加工上“分道揚(yáng)鑣”。在和國際巨頭度過了合作“蜜月期”后，天齊鋰業(yè)對泰利森的控制似乎愈發(fā)微妙。截至目前，原本每半年確定一次的泰利森“定產(chǎn)定價”仍未“出爐”。
高價鋰時代來臨?
面對碳酸鋰價格瘋漲，天齊鋰業(yè)似乎頗顯冷淡。而這背后也暗藏著與國際巨頭的暗戰(zhàn)，雅寶已于2015年開始向泰利森采購原料，在中國進(jìn)行代加工生產(chǎn)，從而擴(kuò)大其中國市場話語權(quán)。
“推測2016年天齊鋰業(yè)提升產(chǎn)能利用率的可能性較低。”銀河證券研報分析認(rèn)為，供需缺口與供需時間差決定了碳酸鋰價格上漲可持續(xù)，而泰利森的產(chǎn)能利用率是供應(yīng)側(cè)一個重要的不確定性因素。
在經(jīng)歷了幾個月的暴漲之后，碳酸鋰價格是否會后繼乏力?在多位分析人士看來，碳酸鋰的漲勢至少會持續(xù)到2016年年中，而下半年的價格則取決于新增產(chǎn)能的釋放。
“不過，擴(kuò)產(chǎn)沒有大家想象的那么快。”中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鋰分會秘書長張江峰表示，電池級碳酸鋰多為礦石提鋰，而一個鋰礦的產(chǎn)品要穩(wěn)定生產(chǎn)并被市場接受認(rèn)可，這是一個很長的過程，產(chǎn)能不達(dá)預(yù)期的情況并不少見。
實(shí)際上，早在幾年前就有機(jī)構(gòu)預(yù)計，2013年到2015年將是海外碳酸鋰產(chǎn)能集中投放的高峰期，但目前來看，當(dāng)時計劃的產(chǎn)能大多未達(dá)預(yù)期。
高價鋰時代似乎即將到來，顯然，在2016年上半年以前，碳酸鋰價格仍將還有較大的漲價動力。有分析還認(rèn)為，從中長期看，鋰電行業(yè)基本面在未來幾年持續(xù)向好較為確定，同時因碳酸鋰在電池成本中占比降低，下游具備承受能力，碳酸鋰價格還具備較大上漲空間。
鋰價暴漲之殤
在高價鋰時代，碳酸鋰下游甚至整個鋰化工行業(yè)都將面臨一場“生死考驗”。
“將來可能會出現(xiàn)大規(guī)模的關(guān)停。”墨柯不無擔(dān)憂的說，碳酸鋰價格持續(xù)上漲勢必往下游傳導(dǎo)。雖然碳酸鋰原料成本占整個電池成本的比例只有10%左右，但面對日韓企業(yè)的激烈競爭，中國電池及其配套廠商多方受壓，很多企業(yè)已經(jīng)是苦苦支撐的態(tài)勢。
國內(nèi)電池廠商群雄混戰(zhàn)，而中國企業(yè)的成本與日韓企業(yè)相比基本上已經(jīng)沒有優(yōu)勢，原料價格對企業(yè)來說已經(jīng)很敏感。墨柯分析稱，日韓企業(yè)的計劃性很強(qiáng)的原料供應(yīng)一般都是簽長期協(xié)議，價格比國內(nèi)還低。“繼續(xù)漲下去的話，我們的電池成本有可能比日韓還高，但是日韓品質(zhì)比我們的好，這將會是很大的一個打擊。”
同時，碳酸鋰的提價也引發(fā)了其他電池材料的漲價。碳酸鋰價格的快速上漲對電解液原料六氟磷酸鋰的價格產(chǎn)生了傳導(dǎo)。2015年10月以來，包括上市公司天賜材料、石大勝華、九九久在內(nèi)的各大廠商紛紛宣布大幅擴(kuò)充六氟磷酸鋰產(chǎn)能。電解液價格雖也有小幅上漲，但難以覆蓋六氟磷酸鋰成本的大幅上漲，企業(yè)毛利率不斷下滑。
“不光是新能源汽車廠，用鋰產(chǎn)品的其他行業(yè)都在抱怨。”張江峰透露，電池級碳酸鋰漲價引起氫氧化鋰、金屬鋰等鋰化工產(chǎn)品漲價，電池行業(yè)的其他原料也都在漲。“這一系列的傳導(dǎo)，對利潤微薄的企業(yè)而言，可能承受不住。”
在墨柯看來，碳酸鋰企業(yè)現(xiàn)在是“在賺將來的錢”。而作為行業(yè)協(xié)會的代表，張江峰同樣明白，和其他大宗商品一樣，鋰也很可能陷入“漲價、棄用、過剩”的泥潭。張江峰坦言，“價格漲得太高并不是一件好事，但是我們也不能去過多的干預(yù)，只是企業(yè)要考慮這個風(fēng)險。”
