新能源2019年投資策略：能源變革，全球視角

　　一、新能源汽車：電動(dòng)化大趨勢(shì)，中游有望崛起

　　1、新能源汽車指數(shù)近一年走勢(shì)情況

　　圖表1：新能源汽車指數(shù)走勢(shì)對(duì)比

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：華林證券，萬(wàn)德

　　通過(guò)比較可以發(fā)現(xiàn)，新能源汽車指數(shù)近一年來(lái)跌幅大于滬深300和新能源指數(shù)，但自從十月份以來(lái)觸底跡象明顯，并有所反彈。

　　2、2018年新能源汽車銷量對(duì)比情況

　　圖表2：新能源汽車銷量月度統(tǒng)計(jì)

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)，華林證券

　　2018年以來(lái)新能源汽車銷量繼續(xù)保持較高速的增長(zhǎng)，全年銷量有望達(dá)到120萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)有望超過(guò)60%。從2018年的具體銷量來(lái)看，分為兩個(gè)階段，其中由于6月補(bǔ)貼退坡新政的實(shí)施，在6月份之前有一輪搶裝，導(dǎo)致6月之前銷量增速較快，6月份之后由于補(bǔ)貼新政的實(shí)施，增速有所下滑，之后增速逐步恢復(fù)。