?《通知》的主要內(nèi)容包括
根據(jù)各地實際情況,發(fā)布最低發(fā)電小時數(shù)。并且保障性收購年利用小時數(shù)將根據(jù)新能源并網(wǎng)運行、成本變化等情況適時調(diào)整;2)保障性收購電量應(yīng)由電網(wǎng)企業(yè)按標(biāo)桿上網(wǎng)電價和最低保障收購年利用小時數(shù)全額結(jié)算;3)超出最低保障收購年利用小時數(shù)的部分應(yīng)通過市場交易方式消納,并按新能源標(biāo)桿上網(wǎng)電價與當(dāng)?shù)孛弘姌?biāo)桿上網(wǎng)電價(含脫硫、脫硝、除塵)的差額享受可再生能源補貼;4)鼓勵各相關(guān)省(區(qū)、市)提出并落實更高的保障目標(biāo),未達(dá)到目標(biāo)的省(區(qū)、市),不得再新開工建設(shè)風(fēng)電、光伏電站項目;5)對于保障性收購電量范圍內(nèi)的限發(fā)電量要予以補償,按照風(fēng)電、光伏發(fā)電項目所在地的標(biāo)桿上網(wǎng)電價和限發(fā)電量明確補償金額,同時要確定補償分?jǐn)偟臋C組。
《通知》嘗試針對限電痛點提出解決方案,邏輯完備:風(fēng)電、光伏受限的微觀原因有火電機組過度強調(diào)其基礎(chǔ)負(fù)荷能力;地方政府顧慮新能源會限制火電、煤炭企業(yè)的發(fā)展,進而影響地方GDP;自備電廠受電網(wǎng)控制力度小?！锻ㄖ分型ㄟ^理清利益關(guān)系,明確獎懲制度來解決相關(guān)問題,嘗試針對限電痛點提出解決方案。
向地方政府與非風(fēng)電、光伏機組施壓:新能源發(fā)電小時數(shù)達(dá)不到保障小時數(shù),則無法新建風(fēng)電、光伏項目,這將對以通過投資帶動GDP的政府產(chǎn)生壓力,倒逼地方政府有所作為。同時對于保障性收購電量范圍內(nèi)的限發(fā)電量進行補償,這將對火電等企業(yè)產(chǎn)生壓力。通過對限電產(chǎn)生影響的地方政府和地方火電企業(yè)施加壓力,風(fēng)電、光伏發(fā)電小時數(shù)有望得到改善。
保障上網(wǎng)電量同時保障上網(wǎng)電價:與之前地方政府出臺的政策不同,這次對保障小時數(shù)部分的價格進行了保障,禁止對保障范圍內(nèi)的電量采取由可再生能源發(fā)電項目向煤電等其他電源支付費用的方式來獲取發(fā)電權(quán),這樣保量的同時保證了上網(wǎng)電價。
利好光/風(fēng)電場運營商:此次政策明確規(guī)定最低保障收購年利用小時數(shù),預(yù)計將對甘肅、新疆等地的風(fēng)電、光伏運營產(chǎn)生積極影響。
投資建議:建議買入正泰電器(太陽能資產(chǎn)未注入完成)、太陽能、天順風(fēng)能和曠達(dá)科技;關(guān)注珈偉股份
風(fēng)險提示:政策執(zhí)行不到位,中國電力需求出現(xiàn)較明顯的下滑。
