據(jù)《中國(guó)能源報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，自從去年下半年證監(jiān)會(huì)首次公開募股(IPO)審核收緊后，儲(chǔ)能行業(yè)23家企業(yè)終止IPO，21家企業(yè)中止IPO。多位受訪業(yè)內(nèi)人士判斷，儲(chǔ)能行業(yè)正處于回調(diào)期。那么，資本是否收緊，具備什么條件的儲(chǔ)能企業(yè)能順利IPO呢?
4月12日，遠(yuǎn)東智慧能源股份有限公司IPO終止。按照募集規(guī)劃，發(fā)行人募集資金擬用于“高端海工海纜產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目”“儲(chǔ)能研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”及補(bǔ)充流動(dòng)資金。交易所對(duì)申報(bào)企業(yè)的問詢函里回復(fù)：本次募投項(xiàng)目是否涉及新產(chǎn)品、新技術(shù)，與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)、前次募投項(xiàng)目的區(qū)別與聯(lián)系，本次募集資金是否投向主業(yè);發(fā)行人布局海纜業(yè)務(wù)、擴(kuò)大儲(chǔ)能產(chǎn)品產(chǎn)能的考慮及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)劣勢(shì);結(jié)合所在行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)格局、市場(chǎng)需求、同行業(yè)可比公司和發(fā)行人的未來規(guī)劃布局及產(chǎn)能擴(kuò)張情況、發(fā)行人產(chǎn)能利用率、在手訂單及客戶拓展情況等，說明本次募投項(xiàng)目的必要性、產(chǎn)能規(guī)劃合理性以及新增產(chǎn)能消化措施，是否存在產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)。海博思創(chuàng)、雙登股份等多家沖擊IPO的儲(chǔ)能企業(yè)同樣被問詢技術(shù)優(yōu)勢(shì)。
中國(guó)新能源電力投融資聯(lián)盟秘書長(zhǎng)彭澎接受《中國(guó)能源報(bào)》記者采訪時(shí)表示，去年，我國(guó)儲(chǔ)能行業(yè)IPO已經(jīng)出現(xiàn)明顯的降溫現(xiàn)象。一方面是受到整體股市形勢(shì)影響;另一方面是因?yàn)橹鞴懿块T負(fù)責(zé)人更替和管理思路變化。
中石油深圳院新能源研究院儲(chǔ)能研發(fā)部負(fù)責(zé)人楚攀博士表示：“儲(chǔ)能行業(yè)最紅火的時(shí)候是2022年，新能源板塊的股票漲勢(shì)非常好，二級(jí)市場(chǎng)的紅火催動(dòng)一級(jí)市場(chǎng)的出手頻率。專注做儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的公司在2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收的跨越式增長(zhǎng)。2023年2月后，二級(jí)市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向AI，新能源板塊的股票遇冷，二級(jí)市場(chǎng)的估值邏輯出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)折，這些信號(hào)傳遞到一級(jí)市場(chǎng)，進(jìn)而影響儲(chǔ)能類企業(yè)的IPO進(jìn)程。”
多位受訪業(yè)內(nèi)人士對(duì)《中國(guó)能源報(bào)》記者表示，儲(chǔ)能企業(yè)需要證明其商業(yè)模式具有可持續(xù)性和盈利潛力。若企業(yè)不能清晰地展示其產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)和盈利模式，資本會(huì)對(duì)其長(zhǎng)期盈利能力產(chǎn)生懷疑。
“如果投資的是偏后期階段的項(xiàng)目，可能會(huì)有一些收緊。相對(duì)來說，天使投資時(shí)間跨度比較長(zhǎng)，儲(chǔ)能行業(yè)回調(diào)是比較好的抄底機(jī)會(huì)。”一位不愿具名的新能源早期投資人接受《中國(guó)能源報(bào)》記者采訪時(shí)坦言。
一位投資人士對(duì)《中國(guó)能源報(bào)》記者直言：“投資了一些儲(chǔ)能細(xì)分領(lǐng)域，如鈉電的細(xì)分材料、硬碳、硅碳企業(yè)。”
楚攀對(duì)《中國(guó)能源報(bào)》記者表示，儲(chǔ)能企業(yè)新一批的上市公司一定擁有部分不可替代性，比如在儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈的某個(gè)環(huán)節(jié)擁有壟斷性優(yōu)勢(shì)，硬件方面的研發(fā)、設(shè)計(jì)能力突出等。此外，儲(chǔ)能企業(yè)不能只靠?jī)?chǔ)能業(yè)務(wù)，要基于儲(chǔ)能拓展新的營(yíng)收渠道，在儲(chǔ)能領(lǐng)域積累的技術(shù)應(yīng)該具備遷移能力。未來，復(fù)合型增長(zhǎng)且具備一定護(hù)城河能力的儲(chǔ)能企業(yè)，才能獲得資本市場(chǎng)青睞。
儲(chǔ)能行業(yè)是一個(gè)技術(shù)密集型領(lǐng)域，其市場(chǎng)和技術(shù)成熟度直接影響投資者信心。彭澎認(rèn)為，未來監(jiān)管會(huì)更加嚴(yán)格。“對(duì)于正在沖刺IPO的儲(chǔ)能企業(yè)，希望能降低預(yù)期、壓縮成本，儲(chǔ)能企業(yè)在成長(zhǎng)初期可能需要大量資金投入，但市場(chǎng)可能會(huì)對(duì)其高估值持保留態(tài)度。”
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，如果市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已非常激烈，且新企業(yè)未能展現(xiàn)出明確的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，IPO的難度會(huì)相應(yīng)增加。
中國(guó)能源報(bào) 記者 蘇南
評(píng)論