新能源賽道集體反彈 “王者歸來”還是“曇花一現(xiàn)”?

　　新能源板塊昨日迎來久違的大漲。其中，新能源車產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)漲，凱龍高科、中通客車、亞星客車等近20只個股漲停;電池、風(fēng)電設(shè)備、儲能等板塊紛紛走強(qiáng)。新能源板塊大漲，是“王者歸來”還是“曇花一現(xiàn)”?機(jī)構(gòu)認(rèn)為，新能源板塊短期反彈機(jī)會值得關(guān)注。中長期來看，在低估值背景下，新能源板塊的投資價值日益凸顯。

　　新能源曾是市場熱門賽道，但自2021年11月觸頂以來，新能源板塊已調(diào)整近一年半時間。同花順數(shù)據(jù)顯示，2021年新能源板塊整體漲幅達(dá)48.01%。2022年該板塊出現(xiàn)回調(diào)，累計跌幅為12.24%。

　　今年以來，ChatGPT概念火爆，新能源賽道則跌落神壇。其中，光伏設(shè)備、電池等板塊指數(shù)今年以來最大回調(diào)幅度超過20%，風(fēng)電設(shè)備、汽車整車板塊指數(shù)今年以來最大跌幅也超10%。新能源板塊的回調(diào)，也導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板指數(shù)頻頻走弱。

　　與股價走勢“跌跌不休”形成鮮明對比的是，電新行業(yè)業(yè)績持續(xù)高增。據(jù)中銀證券統(tǒng)計，2022年電力設(shè)備與新能源行業(yè)上市公司整體盈利同比增長97%。2023年一季度全行業(yè)盈利穩(wěn)健向好，其中新能源發(fā)電板塊維持高增速，盈利同比增長超40%。

　　在業(yè)績兌現(xiàn)時，新能源也成了部分基金“拋棄”的板塊。據(jù)國金證券統(tǒng)計，180只新能源高倉位的主動權(quán)益類基金(一季度末新能源持倉比例均達(dá)到60%)的歷史配置占比，在2021年底至2022年底一直維持在80%以上的高位，但今年一季度下降19.5個百分點，配置占比已降至66%，與2021年年中的水平相當(dāng)，籌碼松動跡象明顯。

　　亮眼的業(yè)績疊加股價回調(diào)，導(dǎo)致行業(yè)估值持續(xù)降低。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月9日，電力設(shè)備指數(shù)(931932.CSI)最新市盈率不足21倍，是該指數(shù)發(fā)布以來的最低值。

　　對于近期波動較大的新能源板塊，如何把握投資機(jī)會?國泰君安表示，短期可適當(dāng)關(guān)注新能源方向的反彈機(jī)會。年初以來，新能源賽道總體處于下跌趨勢，部分龍頭股估值回到低位，在指數(shù)調(diào)整期間或存在補(bǔ)漲機(jī)會，可關(guān)注新能源汽車、風(fēng)電等板塊。

　　廣發(fā)基金經(jīng)理劉格菘稱，對旗下產(chǎn)品重點持倉的光伏、儲能、新能源車方向保持相對樂觀。經(jīng)過調(diào)整，行業(yè)估值水平已在歷史低位，產(chǎn)業(yè)鏈的變化在市場定價中未被充分認(rèn)知和體現(xiàn)。

　　中信證券表示，預(yù)計二季度隨著碳酸鋰價格趨穩(wěn)，新能源汽車需求有望回升。

　　來源： 上海證券報 作者： 徐蔚