主要從產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)分析2023年的供需情況和技術(shù)進展。
首先對產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)2023年的市場量以及光伏裝機量進行預(yù)估。從數(shù)據(jù)上看，2023年硅料整體供應(yīng)充足，不再是制約產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸環(huán)節(jié)。硅片端因為高純石英砂的供應(yīng)偏緊，從而造成了坩鍋產(chǎn)出的受限，這也將影響到硅片的實際產(chǎn)出。電池片環(huán)節(jié)因為2022年下半年以來，新建產(chǎn)能主要還是以n型技術(shù)為主，新技術(shù)產(chǎn)能釋放具有較大不確定性。PERC的產(chǎn)能擴張?zhí)幱谕顟B(tài)，2023年大尺寸PERC電池片或?qū)⒊霈F(xiàn)供需緊平衡的狀態(tài)。主要還是關(guān)注TOPCon電池片的實際產(chǎn)出。膠膜方面，poe粒子目前主要還是依賴進口，隨著n型需求的提升，poe粒子的供應(yīng)端也會較為緊張。但是以上各環(huán)節(jié)在較高的資金刺激下，實際產(chǎn)出都具備了向上的彈性。所以綜合的產(chǎn)業(yè)鏈的實際產(chǎn)出數(shù)據(jù)，我們預(yù)計2023年全球裝機量將在330-360GW之間。
各環(huán)節(jié)2023產(chǎn)能供給情況和技術(shù)進展情況。首先是硅料環(huán)節(jié)，隨著硅料世界產(chǎn)能的逐步釋放，2023年硅料的有效供給大約是134萬噸，可支撐375GW以上的裝機，大約是505GW的組件產(chǎn)出，整體供應(yīng)比較充足，新增產(chǎn)能集中在2023年的下半年。在需求強勁的情況下，2023年上半年硅料的供應(yīng)將處于偏緊的情況。部分新玩家受制于環(huán)評、能評、技術(shù)方案的原因，產(chǎn)能釋放進度具有較大的不確定性，n型產(chǎn)品的發(fā)展也拉升了n型硅料的需求，目前n型硅料還是以海外進口為主，流化床法生產(chǎn)的顆粒硅產(chǎn)品純度還是只能滿足太陽能級產(chǎn)品的需求，是否能滿足n型硅片的產(chǎn)能還有待驗證。但是改良的西門子法能夠完全滿足n型硅片的需求，而且它的生產(chǎn)工藝相對成熟，未來仍是主流生產(chǎn)工藝。
接下來是硅片的產(chǎn)能以及技術(shù)方向。2023年，硅片企業(yè)進入了新一輪的擴產(chǎn)周期，頭部企業(yè)為了保護自身規(guī)模優(yōu)勢，產(chǎn)能在持續(xù)擴張。新玩家以及二線企業(yè)也在持續(xù)的擴張產(chǎn)能，龍頭企業(yè)的產(chǎn)能集中度在持續(xù)的下滑，整體行業(yè)的競爭格局趨于分散。在硅片生產(chǎn)環(huán)節(jié)中需要用到的坩鍋材料、高純石英砂緊缺的態(tài)勢也是比較確定的，這也將對硅片的實際產(chǎn)出形成限制。但這也在一定程度上緩解了硅片競爭格局的惡化。大尺寸及薄片化也是比較確定的，2023年大尺寸市占比將突破90%，硅料的緊缺以及價格高企加速了各硅片企業(yè)薄片化的推動進程。此外，隨著下游電池片環(huán)節(jié)技術(shù)迭代的不斷加速，n型硅片的滲透率也將不斷提升，目前，n型硅片的總體產(chǎn)量還比較低，占比大約是在8%左右。隨著TOPCon電池片的量產(chǎn)，預(yù)計2023年占比將提升至20%以上。
電池片環(huán)節(jié)。2023年電池片產(chǎn)能繼續(xù)擴張，主要以N型為主。到2023年底，全球電池片產(chǎn)能有望達到669GW，同比增長26%，對比之前增速是在放緩的。等到N型市場成熟，電池片的產(chǎn)能有望繼續(xù)擴張。大尺寸PERC電池片的供應(yīng)會偏緊。2023年大尺寸組件的出貨占比穩(wěn)步提升，這也將帶動大尺寸電池片需求的上升，預(yù)計到2023年底，大尺寸電池產(chǎn)能占比達到92%。目前因為擴展產(chǎn)能主要以N型為主，PERC電池片的產(chǎn)能擴張?zhí)幵谕臓顟B(tài)，與下游旺盛的裝機需求相比，大尺寸PERC電池片的供應(yīng)將偏緊。2023年N型電池片即將迎來發(fā)展的關(guān)鍵期，性價比是各方面關(guān)注的核心，降本增效、產(chǎn)業(yè)鏈配套協(xié)同發(fā)展仍然是新技術(shù)發(fā)展主旋律。
TOPCon因為它的性價比優(yōu)勢，實現(xiàn)了率先放量。預(yù)計到2023年底，N型電池片的產(chǎn)能將達到180GW，占比約為25.7%。
觀察不同的N型技術(shù)路線，現(xiàn)階段TOPCon因為具備了一定的性價比，所以產(chǎn)業(yè)內(nèi)當前TOPCon的擴產(chǎn)比較接近，2023年的產(chǎn)能可以達到大約是在100GW左右，占總產(chǎn)能的56%。目前HJT的設(shè)備投資成本費用十分高昂，也需要薄片化、銀漿、靶材的去推動進一步的降本，這樣它的產(chǎn)業(yè)化才能更具優(yōu)勢。HJT2023年產(chǎn)能大約是在47.5GW左右，占N型總產(chǎn)能的26%。XBC技術(shù)方面，隆基推出了HPBC的技術(shù)路線，愛旭推出了ABC電池，該路線可以更好的利用P型硅片的優(yōu)勢。當前需要關(guān)注良率和產(chǎn)能落地的情況，2023年XBC合計產(chǎn)能約為32GW，占N型總產(chǎn)能的18%，我們預(yù)計這三種路線將在一定時期內(nèi)并存，共同對PERC形成替代。目前每種技術(shù)路線的滲透率都比較低，關(guān)鍵還是要看成本的性價比和產(chǎn)品的差異化。
具體來看TOPCon技術(shù)的產(chǎn)能進展與效率方面。據(jù)統(tǒng)計，截止到目前，TOPCon的已建產(chǎn)能大約是在34.8GW，2022年再建產(chǎn)能約為67.3GW。從目前公布的項目來看，規(guī)模還是十分可觀的。目前TOPCon電池的擴產(chǎn)還是以存量玩家為主，儲備項目前期投產(chǎn)的量產(chǎn)數(shù)據(jù)會比較關(guān)鍵，如果良率方面的問題可以得到有效的改善，后期項目的推進將會更有信心。
當前，TOPCon頭部企業(yè)的量產(chǎn)效率都突破了24%，比PERC平均要高0.5%-0.8%，2023年的量產(chǎn)效率也有望朝著24.5%-25%邁進。TOPCon的實驗室轉(zhuǎn)換效率目前都超過了25%，今年的四月份晶科公布了182版型的n型TOPCon電池片的轉(zhuǎn)換效率，已經(jīng)達到了25.7%，打破新的記錄。
再來具體看一下HJT技術(shù)產(chǎn)能進展及效率方面。目前HJT技術(shù)發(fā)展進入瓶頸期，全球企業(yè)宣告的已建成產(chǎn)能為11.6GW。雖然規(guī)劃的產(chǎn)能比較多，但是待建的產(chǎn)能還是比較少的。核心原因還是因為當前HJT的生產(chǎn)成本相對較高，與PERC量產(chǎn)效率并未顯出更高水平，產(chǎn)品溢價有限。
從實驗室效率來看，HJT技術(shù)的電池轉(zhuǎn)換效率已經(jīng)實現(xiàn)了25%的突破，今年隆基更是將最高紀錄刷新到了26.5%。近期邁為采用的雙面微晶設(shè)備使HJT電池的轉(zhuǎn)換效率達到了26.41%，在量產(chǎn)效率方面，目前國內(nèi)多家企業(yè)都可以實現(xiàn)24.5%以上的平均量產(chǎn)轉(zhuǎn)換效率，隨著設(shè)備的不斷升級以及雙面微晶技術(shù)的量產(chǎn)，2022年HJT有望實現(xiàn)量產(chǎn)效率25%的突破。
目前HJT技術(shù)降本增效的路徑還是比較確定的，硅片端主要是薄片化以及半片工藝的發(fā)展，金屬化漿料方面，包括低溫銀漿的國產(chǎn)化、規(guī)?；当?銀包銅、電鍍銅上降低銀漿的耗量，靶材價格以及用量的下降，還有設(shè)備國產(chǎn)化、規(guī)?；当镜确矫?。
再來看一下新技術(shù)中XBC電池方面。XBC電池可以分為經(jīng)典的IBC電池、PVC電池以及HBC電池。經(jīng)典的IBC電池可以采用P型硅片或者N型硅片，此外還可以與TOPCON電池進行結(jié)合，形成了PVC電池，與HJT電池結(jié)合形成HBC電池，兼具兩者的優(yōu)點，實現(xiàn)更高轉(zhuǎn)換效率。目前XBC的合計產(chǎn)能達到41.2GW，已建成的產(chǎn)能大約是2.67GW。從產(chǎn)業(yè)化發(fā)展來看，目前海外有成熟的IBC產(chǎn)品，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)化進程也正在加速。國外IBC電池的引領(lǐng)者SunPower最新一代的Maxeon6，它的量產(chǎn)轉(zhuǎn)化效率已經(jīng)突破25%。國內(nèi)愛旭和隆基都進行了比較大規(guī)模的產(chǎn)能布局，有些產(chǎn)能也將在今年年底建成。目前IBC及HJT的生產(chǎn)成本還比較高，只有當各自的獨立技術(shù)路線本身具備了性價比，以及產(chǎn)業(yè)化成熟的時候，HBC和IBC才有望達到進一步的發(fā)展。
組件環(huán)節(jié)。全球組件產(chǎn)能也在持續(xù)的擴張，2023年底組件產(chǎn)能達642GW，同比增長了21.8%。其中國內(nèi)組件企業(yè)擴產(chǎn)產(chǎn)能占多數(shù)，海外地區(qū)產(chǎn)能增長主要是國內(nèi)一、二線類企業(yè)在東南亞的產(chǎn)能布局。還有像歐洲、印度、美國、韓國等地受本土化支持，部分當?shù)氐慕M件企業(yè)也有新建產(chǎn)能釋放。2023年，隨著在規(guī)模優(yōu)勢、成本優(yōu)勢以及品牌渠道優(yōu)勢，一體化組件廠商有望率先受益，盈利得到修復(fù)。
到2023年大尺寸組件產(chǎn)能預(yù)計575GW，市場占有率達89%，166及以下尺寸組件產(chǎn)品進一步萎縮，隨著市場需求轉(zhuǎn)移，企業(yè)舊產(chǎn)能淘汰升級，166市占比僅為6.5%。大尺寸應(yīng)用場景多元化，地面電站的應(yīng)用主要以大尺寸為主，在分布式中企業(yè)也在推進大尺寸的應(yīng)用，以適應(yīng)市場需求。N型組件因為享有先進技術(shù)帶來的產(chǎn)品溢價，經(jīng)濟效益較好，企業(yè)有望加速推進。
目前主流光伏企業(yè)組件產(chǎn)品功率已全面邁入了600W+，分功率段來看，600W以下以M10版型產(chǎn)品為主，600W以上的主要以G12版型產(chǎn)品為主。產(chǎn)品數(shù)量有望快速增長，目前來看，戶用及工商業(yè)場景產(chǎn)品功率大多在400到450W之間。隨著分布式市場的持續(xù)火熱，和整縣推進國家政策的大力支持，分布式產(chǎn)品有望快速發(fā)展。
隨著n型技術(shù)不斷升級加速，采用大尺寸加n型的技術(shù)，組件功率可以達到700W+。實現(xiàn)了技術(shù)性的突破，這也是未來光伏行業(yè)新技術(shù)、新產(chǎn)品的開發(fā)方向。
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