光伏夢破碎 國電科環(huán)路在何方？

近日國電科技環(huán)保集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“國電科環(huán)”）發(fā)布涉及重大訴訟的公告，對其附屬子公司國電光伏有限公司（以下簡稱“國電光伏”）的訴訟情況進(jìn)行了公告，公告顯示：

2017年7月24日，國電科環(huán)控股子公司國電光伏遭其供貨商起訴，要求根據(jù)銷售合同支付剩余貨款人民幣11435.7463萬元及逾期利息。本次訴訟由南京市中級人民法院受理，并于2017年12月6日判決國電光伏敗訴。

2017年12月21日，國電光伏上訴至江蘇省高級人民法院，請求撤銷原審判決，改判駁回或者發(fā)回重審。其他原審各方當(dāng)事人的法律地位不變。

2018年11月29日，國電科環(huán)收到了江蘇省高級人民法院判決書，判決國電光伏敗訴。該判決為終審判決。

國電科環(huán)在公告中表示，本次訴訟已在公司2017年度預(yù)計負(fù)債體現(xiàn)，此敗訴判決對公司生產(chǎn)經(jīng)營、財務(wù)狀況及償債能力不產(chǎn)生重大不利影響。相對于其他龍頭企業(yè)，國電科環(huán)在光伏行業(yè)似乎聲名不顯，但是其不但有雄厚的實(shí)力及背景，而且早年曾一度深耕光伏領(lǐng)域。

光伏夢破碎

資料顯示，國電科環(huán)于2011年12月30日在香港聯(lián)合交易所有限公司主板上市。是中國國電集團(tuán)公司及其附屬公司和聯(lián)營公司致力于環(huán)保節(jié)能解決方案、可再生能源設(shè)備制造及解決方案業(yè)務(wù)的旗艦平臺。主營業(yè)務(wù)分為兩部份：環(huán)保節(jié)能解決方案業(yè)務(wù)、可再生能源設(shè)備制造及服務(wù)業(yè)務(wù)。

國電科環(huán)在綜合環(huán)保節(jié)能技術(shù)及解決方案及風(fēng)力發(fā)電設(shè)備領(lǐng)域擁有較強(qiáng)大的實(shí)力。這樣雄厚的背景之下，國電科環(huán)曾一度大力布局光伏領(lǐng)域，于2010年4月29日設(shè)立全資子公司國電光伏，主營太陽能硅片、電池、組件產(chǎn)品，以及光伏電站項(xiàng)目。期望打造一個新的業(yè)績增長點(diǎn)。

然而夢想是美好的，現(xiàn)實(shí)是骨感的。由于光伏產(chǎn)業(yè)技術(shù)相對落后，并且切入光伏行業(yè)的時間較晚，國電科環(huán)在技術(shù)及市場經(jīng)驗(yàn)都并無太大優(yōu)勢。這也就導(dǎo)致了國電科環(huán)的光伏夢坎坷不斷。

2014年，國電科環(huán)上市后首次出現(xiàn)虧損，凈利潤為-3.93億元。從數(shù)據(jù)來看，虧損與光伏業(yè)務(wù)的大幅下滑有很大關(guān)系。其時，國電科環(huán)的光伏產(chǎn)品訂單，以及電站EPC項(xiàng)目合同金額均出現(xiàn)下滑，造成資產(chǎn)減值損失約5.25億元。有數(shù)據(jù)顯示，2014年其承擔(dān)的EPC項(xiàng)目總?cè)萘勘?013年減少483MW，降幅高達(dá)80.1%。

2015年，光伏業(yè)務(wù)帶來的噩夢仍然在繼續(xù)。到了2015年，國電科環(huán)太陽能產(chǎn)品及服務(wù)業(yè)務(wù)收入比2014年再次減少22.35億元，同比大減76.6%。公司的總虧損額也由2014年的3.93億元擴(kuò)增至46.4億元，增加約1079.4%。

歷經(jīng)5年，光伏業(yè)務(wù)不但沒有成為國電科環(huán)的新增長點(diǎn)，而且成為了拖累。在此情況下，國電科環(huán)決定“刮骨療毒”，停止國電光伏的全部生產(chǎn)及研發(fā)活動，而終止光伏業(yè)務(wù)的減值造成的虧損達(dá)到47.44億元。

由以上數(shù)據(jù)可見，國電科環(huán)在2015年的46億元巨額虧損主要來自于停止光伏業(yè)務(wù)造成的損失。最終，這場美好的光伏夢以國電科環(huán)付出沉重代價而告終。

中環(huán)股份接盤

盡管國電科環(huán)停止了國電光伏的全部生產(chǎn)及研發(fā)活動，但是國電光伏依然保有晶硅電池線、晶硅組件生產(chǎn)線、薄膜電池生產(chǎn)線、高效異質(zhì)結(jié)電池生產(chǎn)線和砷化鎵聚光電池實(shí)驗(yàn)室，產(chǎn)能達(dá)1GW。

對于某些對薄膜產(chǎn)業(yè)、高效異質(zhì)結(jié)電池有興趣的企業(yè)來說，國電光伏的這些資產(chǎn)或許有吸引力。

2016年5月，天津中環(huán)半導(dǎo)體股份有限公司（以下簡稱“中環(huán)股份”）發(fā)布公告稱，與國電科環(huán)達(dá)成合作協(xié)議，收購國電科環(huán)旗下國電光伏90%的股權(quán)。

據(jù)了解，中環(huán)股份與國電科環(huán)合作范圍內(nèi)的資產(chǎn)包括國電光伏基地內(nèi)的土地、房屋、公輔系統(tǒng)、高效HIT電池線等，國電科環(huán)保留砷化鎵設(shè)備、晶硅電池線設(shè)備、晶硅組件線設(shè)備、薄膜電池線設(shè)備及國電光伏持有其他公司的股權(quán)等資產(chǎn)。

由此可見，中環(huán)股份之所以會接盤，主要是看中了國電光伏的高效HIT電池線。現(xiàn)如今，高效HIT電池已經(jīng)成為當(dāng)前光伏市場的大熱，中環(huán)股份在兩年前的決定或?qū)⒌玫交貓蟆?/span>

值得一提的是，雖然關(guān)于國電光伏90%的股權(quán)已于2018年7月2日過戶至中環(huán)股份，但是交割前國電光伏發(fā)生的或交割后發(fā)生因交割前原因?qū)е碌呐c國電光伏相關(guān)的訴訟、仲裁或其他法律、行政程序，還是由國電科環(huán)負(fù)責(zé)，這也就是為什么國電光伏的貸款訴訟仍由國電科環(huán)負(fù)責(zé)。

出路何在？

縱觀國電科環(huán)在光伏領(lǐng)域的發(fā)展可以發(fā)現(xiàn)，他們的運(yùn)氣好像并不怎么好。他們于光伏產(chǎn)業(yè)中興時期進(jìn)入光伏產(chǎn)業(yè)，熬過了2012年行業(yè)寒冬，卻一直沒有在該領(lǐng)域形成自身的優(yōu)勢。他們在2015年壯士斷腕之后，光伏行業(yè)卻在2016-2017年迎來了井噴式發(fā)展。也就是說，國電科環(huán)熬過了光伏行業(yè)最艱難的時刻，卻沒能享受到行業(yè)的黃金發(fā)展階段。但是歸根結(jié)底，還是因?yàn)閲娍骗h(huán)在光伏領(lǐng)域沒有打造出自身的優(yōu)勢，競爭力薄弱導(dǎo)致光伏業(yè)務(wù)成為了拖累。值得一提的是，剝離光伏業(yè)務(wù)之后，國電科環(huán)雖然挽回了虧損的敗局，業(yè)績表現(xiàn)卻也不盡如人意。

國電科環(huán)的2018年中期報告顯示，截至2018年6月30日，集團(tuán)的持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)收入約為人民幣4,626.9百萬元，比去年同期減少約7.3%；毛利約為人民幣995.5百萬元，比去年同期減少約15.1%；利潤約為人民幣133.0百萬元，比去年同期減少約78.3%。

據(jù)了解，與2017年上半年相比，國電科環(huán)的幾大重點(diǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域收入都有所下滑，其中環(huán)保解決方案、風(fēng)電產(chǎn)品及服務(wù)業(yè)務(wù)和太陽能產(chǎn)品及服務(wù)業(yè)務(wù)（已終止經(jīng)營）收入分別減少人民幣259.9百萬元、人民幣393.0百萬元及人民幣1.4百萬元，減少率分別約為11.7%、17.9%及100%。唯一增長的領(lǐng)域?yàn)楣?jié)能解決方案收入，增加人民幣260.3百萬元，增加率約為61.4%。

國電科環(huán)表示，環(huán)保業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入下降主要是由于脫硫業(yè)務(wù)的收入減少，風(fēng)電產(chǎn)品及服務(wù)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入下降主要是由于2018年上半年集團(tuán)風(fēng)機(jī)銷售數(shù)量有所下降，太陽能產(chǎn)品及服務(wù)業(yè)務(wù)（已終止經(jīng)營）產(chǎn)生的收入減少主要是由于終止經(jīng)營所致；節(jié)能解決方案收入增加主要是由于電站建設(shè)總承包業(yè)務(wù)的收入大幅增加所致。毛利率減少主要是因?yàn)榄h(huán)保及節(jié)能解決方案的毛利率下降所致。

由財報可以發(fā)現(xiàn)，在國電科環(huán)龐大的業(yè)務(wù)體系中，環(huán)保解決方案、風(fēng)電產(chǎn)品及服務(wù)業(yè)務(wù)都面臨下滑的尷尬困境，唯一有所增長的只有節(jié)能解決方案業(yè)務(wù)。正是因?yàn)槿绱?，國電科環(huán)的營收及利潤都處于全面下滑的狀態(tài)。

筆者認(rèn)為，國電科環(huán)體量龐大，卻沒有打造出屬于自身突出的優(yōu)勢。如果要走出困境，需要持續(xù)創(chuàng)新發(fā)展，認(rèn)準(zhǔn)方向，結(jié)合自身特點(diǎn)去發(fā)掘、放大自身的優(yōu)勢，這樣才能有強(qiáng)大的競爭力，以保證企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

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