1月21日18時(shí)，香港九龍柯士甸道燈光璀璨。麗思卡爾頓酒店內(nèi)，意猶未盡的80多位代表戀戀不舍地走出會(huì)議室——全球能源互聯(lián)網(wǎng)投融資高層研討會(huì)圓滿落幕。
共識(shí)、合作、信心、資本，經(jīng)過(guò)1天的密集研討，國(guó)際組織、政府部門、行業(yè)協(xié)會(huì)、金融機(jī)構(gòu)、咨詢公司與電力企業(yè)代表們帶著沉甸甸的“4C”成果，踏上歸程。用全球能源互聯(lián)網(wǎng)破解化石能源大量開(kāi)發(fā)使用帶來(lái)的資源緊張、環(huán)境污染、氣候變化三大難題，讓人人享有可持續(xù)能源，讓世界成為能源充足、天藍(lán)地綠、亮亮堂堂、和平和諧的地球村，又向前扎實(shí)邁進(jìn)了一大步。中國(guó)國(guó)家電網(wǎng)公司董事長(zhǎng)劉振亞發(fā)表的《開(kāi)辟金融發(fā)展新領(lǐng)域推動(dòng)全球能源互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展》主旨演講更是引起與會(huì)者的強(qiáng)烈共鳴——
只要我們把眼光放得更為長(zhǎng)遠(yuǎn)一點(diǎn)，就不難得出結(jié)論：投資全球能源互聯(lián)網(wǎng)就是投資世界的未來(lái)！
無(wú)限的商機(jī)
全球能源互聯(lián)網(wǎng)初步建成時(shí)，累計(jì)投資將超過(guò)50萬(wàn)億美元，形成若干個(gè)萬(wàn)億級(jí)的投資板塊。
全球能源互聯(lián)網(wǎng)是集能源傳輸、資源配置、市場(chǎng)交易、信息交互、智能服務(wù)于一體的“物聯(lián)網(wǎng)”，是共建共享、互聯(lián)互通、開(kāi)放兼容的“巨系統(tǒng)”，是創(chuàng)造巨大經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、環(huán)境綜合價(jià)值的發(fā)展平臺(tái)。
面對(duì)這樣一個(gè)推動(dòng)全球能源共建共享、造福全人類的超級(jí)工程，參會(huì)代表、尤其是金融界高管都迫切想知道：其中蘊(yùn)藏的巨大商業(yè)價(jià)值和廣闊投資機(jī)會(huì)究竟幾何。
公司副總會(huì)計(jì)師李榮華在會(huì)上揭開(kāi)了謎底：預(yù)計(jì)到2050年全球能源互聯(lián)網(wǎng)初步建成時(shí)，累計(jì)投資將超過(guò)50萬(wàn)億美元，形成若干個(gè)萬(wàn)億級(jí)的投資板塊，催生眾多新興產(chǎn)業(yè)，為全球投資者帶來(lái)豐厚的投資回報(bào)！
與會(huì)代表不僅充分認(rèn)可這一巨大商機(jī)，還紛紛披露了全球能源互聯(lián)網(wǎng)的重要組成部分——洲內(nèi)聯(lián)網(wǎng)、國(guó)內(nèi)聯(lián)網(wǎng)的商機(jī)和潛力。摩根士丹利董事總經(jīng)理、全球電力及公共事業(yè)組安東尼˙伊安諾分析，北美輸電行業(yè)需要大量的資本投資，到2020年中期，美國(guó)大概需要500億區(qū)域性輸電計(jì)劃投資，現(xiàn)有超過(guò)500個(gè)項(xiàng)目，已有超過(guò)4000公里輸電線路建設(shè)起來(lái)，需750億美元投入。
“我們有一個(gè)特別大的能源互聯(lián)網(wǎng)，這里面有非常多的互聯(lián)。”匯豐銀行董事總經(jīng)理、項(xiàng)目及出口融資全球主管、基礎(chǔ)設(shè)施融資全球聯(lián)席主管大衛(wèi)˙加德納，透露了歐洲電網(wǎng)的整合計(jì)劃：未來(lái)有11個(gè)跨國(guó)電網(wǎng)互聯(lián)項(xiàng)目，根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，所需投資超過(guò)100億歐元。桑坦德銀行拉美地區(qū)電力和公共事業(yè)主管卡羅麗娜˙費(fèi)雷拉透露，因?yàn)闀r(shí)差效應(yīng)，整合拉美南北電網(wǎng)的潛力很大。目前拉美電力行業(yè)，雙邊電力項(xiàng)目有6個(gè)，跨國(guó)互聯(lián)互通項(xiàng)目有7個(gè)，跨國(guó)優(yōu)化提升項(xiàng)目有2個(gè)。2016~2018年，僅在巴西，競(jìng)拍的輸電線路長(zhǎng)度就超過(guò)1.38萬(wàn)公里，投資超過(guò)61億美元；2008年以來(lái)，巴西市場(chǎng)共有740億美元股本融資。
成功的案例
從亞洲到歐洲，從北美洲到南美洲，都有已投運(yùn)、將投運(yùn)或在建的能源互聯(lián)工程的成功案例
雖然前景看好、商機(jī)無(wú)限，但總會(huì)有人對(duì)如此龐大的基礎(chǔ)設(shè)施投資心存猶疑。對(duì)他們來(lái)說(shuō)，最好的證明是成功的能源互聯(lián)案例。在這次研討會(huì)上，全球金融精英恰恰帶來(lái)了諸多這樣的案例。
安東尼·伊安諾分享了北美輸電市場(chǎng)案例。他分析，加拿大市場(chǎng)和美國(guó)之間的輸電網(wǎng)絡(luò)和市場(chǎng)非常高效，每年買賣交易達(dá)到30億美元，現(xiàn)在電力增長(zhǎng)約每年40萬(wàn)千瓦。
摩根大通拉美電信、媒體與技術(shù)及公用事業(yè)主管安德烈˙馬西埃爾分享了拉美地區(qū)能源互聯(lián)投資的案例。他認(rèn)為，能源互聯(lián)在拉美是大勢(shì)所趨，巴西—巴拉圭伊泰普發(fā)電協(xié)議、中美洲電力互聯(lián)網(wǎng)等項(xiàng)目已在投融資及運(yùn)營(yíng)方面取得了成功。尤其是巴西、巴拉圭聯(lián)合共建的伊泰普水電站已經(jīng)運(yùn)行30多年，商業(yè)模式非常成功，凸顯出對(duì)兩國(guó)的重大經(jīng)濟(jì)意義。另外，中美洲電力互聯(lián)系統(tǒng)聯(lián)接危地馬拉、薩爾瓦多、洪都拉斯、哥斯達(dá)黎加、尼加拉瓜和巴拿馬6國(guó)，打造了一個(gè)整合的多國(guó)電力市場(chǎng)，其輸電線路已經(jīng)正式啟用。
最吸引人的歐洲跨國(guó)聯(lián)網(wǎng)投融資案例莫過(guò)于2015年已經(jīng)開(kāi)建的英國(guó)—比利時(shí)海底電纜項(xiàng)目。大衛(wèi)·加德納詳細(xì)介紹了該項(xiàng)目電費(fèi)收益權(quán)計(jì)算模式和融資考量、融資模式比較。該項(xiàng)目的建議監(jiān)管允許回報(bào)率上限為13.76%，下限為1.52%。另外，英法、英挪海底電纜聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目將完成融資，在2019年開(kāi)始運(yùn)營(yíng)。
在亞洲，中國(guó)與周邊國(guó)家建成18條跨國(guó)輸電通道。截至2015年年底，我國(guó)已經(jīng)通過(guò)3條跨國(guó)線路進(jìn)口俄羅斯電量超過(guò)176億千瓦時(shí)。公司正在研究推進(jìn)東北亞、東南亞、南亞、中亞和亞洲—歐洲、非洲—歐洲等一批跨國(guó)跨洲聯(lián)網(wǎng)示范項(xiàng)目。總?cè)谫Y額達(dá)30億美元的中巴經(jīng)濟(jì)走廊風(fēng)、光、電、煤炭一攬子項(xiàng)目，風(fēng)電項(xiàng)目首筆貸款已經(jīng)發(fā)放。另外，孟加拉—印度電力互聯(lián)互通項(xiàng)目正在推進(jìn)，馬來(lái)西亞—新加坡項(xiàng)目已于2015年融資。
這些洲內(nèi)互聯(lián)的案例充分證明，全球能源互聯(lián)網(wǎng)不僅可以建設(shè)起來(lái)，也能很好地運(yùn)營(yíng)下去，不僅能讓地球村亮亮堂堂、天藍(lán)地綠、和平和諧，更能帶給投資者帶來(lái)實(shí)實(shí)在在的經(jīng)濟(jì)收益。
投融資的路徑
專家認(rèn)為建設(shè)全球能源互聯(lián)網(wǎng)，全球資本市場(chǎng)“不差錢”，而PPP模式、綠色債券、成立產(chǎn)業(yè)基金都是可取的投融資策略
作為一國(guó)的基礎(chǔ)和支柱產(chǎn)業(yè)之一，電力向來(lái)屬于資本密集型行業(yè)，世界超級(jí)電網(wǎng)——全球能源互聯(lián)網(wǎng)更是資本密集型的“巨系統(tǒng)”，資金需求龐大。其海量資金如何獲得？商業(yè)模式如何構(gòu)筑？投融資者如何參與？全球頂級(jí)金融精英對(duì)此各抒己見(jiàn)，研討現(xiàn)場(chǎng)精彩紛呈。
有沒(méi)有這樣的資金供應(yīng)是融資的第一個(gè)、也是最重要的一個(gè)問(wèn)題。麥格理資本高級(jí)董事總經(jīng)理，基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)及可再生能源部全球主席大衛(wèi)˙羅斯曼斷定：全球能源互聯(lián)網(wǎng)所需資本肯定能在市場(chǎng)中獲得。因?yàn)橛袨閿?shù)眾多的投資人對(duì)電網(wǎng)資產(chǎn)感興趣，近期電網(wǎng)資產(chǎn)交易的價(jià)格倍數(shù)持續(xù)增長(zhǎng)，這都體現(xiàn)出了電網(wǎng)資產(chǎn)和項(xiàng)目的吸引力。大衛(wèi)˙加德納的觀點(diǎn)和他不謀而合：資本市場(chǎng)有很多資金，這些資金可供長(zhǎng)期使用，并且價(jià)格是有競(jìng)爭(zhēng)力的，而現(xiàn)在債券和資本市場(chǎng)的需求量在下降，所以，全球能源互聯(lián)網(wǎng)能籌集到足夠的資金。
在全球資本市場(chǎng)“不差錢”的情況下，該通過(guò)什么方式融資呢？中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的評(píng)審總監(jiān)、住宅金融事業(yè)部副總裁鄭旭東介紹了境外基礎(chǔ)設(shè)施投融資模式：通過(guò)構(gòu)建政府金融機(jī)構(gòu)平臺(tái)合作模式支持公益項(xiàng)目，通過(guò)市場(chǎng)化模式支持自身經(jīng)濟(jì)性較強(qiáng)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，通過(guò)構(gòu)建銀企互利合作機(jī)制滿足基礎(chǔ)設(shè)施融資要求。亞洲開(kāi)發(fā)銀行東亞局高級(jí)能源專家大井央久介紹推薦了該行的主權(quán)貸款、區(qū)域合作儲(chǔ)備品貸款、公私合作模式（PPP）等策略。
對(duì)于PPP，大衛(wèi)·羅斯曼非常欣賞。他認(rèn)為，在大型基礎(chǔ)設(shè)施融資領(lǐng)域，政府可以提供更多支持，而PPP就是政府大力支持的一種體現(xiàn)，有助于盡量減少風(fēng)險(xiǎn)。他的提議引起會(huì)場(chǎng)一片共鳴。安德烈˙馬西埃爾表示，中美洲電力互聯(lián)系統(tǒng)這個(gè)案例的資金來(lái)源就是既有政府，又有私營(yíng)部門，甚至還有其他的國(guó)家及金融機(jī)構(gòu)的。卡羅麗娜˙費(fèi)雷拉甚至認(rèn)為，跨國(guó)互聯(lián)項(xiàng)目的前提條件就是政府支持，雖然這一領(lǐng)域有很多因素，但最關(guān)鍵的是要有靈活的政府支持。
另外，不少金融專家提到了定價(jià)問(wèn)題。卡羅麗娜·費(fèi)雷拉認(rèn)為，要使不同的國(guó)家進(jìn)行共同投資，最重要的是定價(jià)機(jī)制、保障機(jī)制去保證投資有穩(wěn)定的回報(bào)。德意志銀行可持續(xù)投資和實(shí)體資產(chǎn)董事總經(jīng)理陸美珩認(rèn)為，在全球能源互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)中，要讓投資者知道投資回報(bào)，而全球市場(chǎng)定價(jià)會(huì)帶來(lái)可預(yù)見(jiàn)性，能確保投資得到回報(bào)。那么，怎么才能實(shí)現(xiàn)全球定價(jià)呢？她建議成立一個(gè)類似于歐佩克的全球新能源發(fā)展同業(yè)聯(lián)盟，確定全球新能源定價(jià)。此后，就可以發(fā)行15~20年的綠色債券。
而綠色債券幾乎得到與會(huì)者的一致推薦。大衛(wèi)·加德納認(rèn)為它是一個(gè)非常好的想法，債券周期甚至可以長(zhǎng)達(dá)25年?？_麗娜·費(fèi)雷拉也認(rèn)為，債券十分有助于籌集項(xiàng)目資金。而亞開(kāi)行去年就發(fā)行過(guò)綠色債券。
陸美珩判斷，如果有全球同業(yè)聯(lián)盟，也有綠色債券，就會(huì)形成一個(gè)比較好的全球能源互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式。
李榮華認(rèn)為，全球能源互聯(lián)網(wǎng)的商業(yè)模式應(yīng)該是開(kāi)放的、多元的，應(yīng)體現(xiàn)共商、共建、共享、共贏的特點(diǎn)。對(duì)于投資，中國(guó)國(guó)家電網(wǎng)公司提出構(gòu)建開(kāi)放創(chuàng)新的全球能源互聯(lián)網(wǎng)投資模式，認(rèn)為PPP確實(shí)是一種較為理想的項(xiàng)目投資模式。對(duì)于融資，要建立全方位多層次的融資保障體系，應(yīng)該協(xié)調(diào)各個(gè)國(guó)家成立全球能源互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)基金，同時(shí)探索發(fā)行綠色債券。
金融的根基是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融發(fā)展必須面向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。關(guān)于全球能源互聯(lián)網(wǎng)投融資，與會(huì)者在研討中釋疑解惑、在交流中相互啟發(fā)，達(dá)成了較高程度的共識(shí)。而這，又為全球能源互聯(lián)網(wǎng)的下一步行動(dòng)奠定了思想基礎(chǔ)。正如公司總經(jīng)理助理王益民所說(shuō)，金融這一池活水將澆灌出全球能源互聯(lián)網(wǎng)這一棵參天大樹(shù)。
金融界的信心
與會(huì)者表示，當(dāng)前監(jiān)管環(huán)境、市場(chǎng)大環(huán)境均十分有利于推進(jìn)全球能源互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)，而隨著示范項(xiàng)目啟動(dòng)，會(huì)有更多的投資者參與
在金融領(lǐng)域，信心比黃金還重要。對(duì)于全球能源互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)和全球清潔能源發(fā)展，與會(huì)者信心滿滿。
安東尼·伊安諾認(rèn)為，當(dāng)前監(jiān)管環(huán)境非常有利，聯(lián)邦和州政府都鼓勵(lì)建立更多的輸電項(xiàng)目。大衛(wèi)˙羅斯曼分析，現(xiàn)在的市場(chǎng)大環(huán)境非常良好，十分有利于推進(jìn)全球能源互聯(lián)網(wǎng)。在其投融資方面，發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家已有共識(shí)，巴黎氣候峰會(huì)的成果表明，世界已經(jīng)朝著這個(gè)方向努力邁進(jìn)。他們得出結(jié)論：因?yàn)榛貓?bào)率較高，投資者樂(lè)意投資于電網(wǎng)。像養(yǎng)老金、保險(xiǎn)金等基金，就喜歡這種長(zhǎng)周期、有穩(wěn)定回報(bào)的項(xiàng)目。
安德烈·馬西埃爾認(rèn)為，拉美能源互聯(lián)將繼續(xù)發(fā)展，投融資模式也將變得更加成熟。大井央久介紹了一項(xiàng)未來(lái)3年實(shí)施的東北亞電力互聯(lián)計(jì)劃。
當(dāng)然，投資者的這種信心絕非盲目，而是建立在科學(xué)、扎實(shí)的評(píng)估之上的。本次研討會(huì)上公布的數(shù)據(jù)，讓他們心里更加踏實(shí)。
2014年，中國(guó)風(fēng)電和光伏發(fā)電成本分別降至每千瓦時(shí)0.37～0.45元、0.68～0.8元，預(yù)計(jì)2020年均可降至每千瓦時(shí)0.3元，儲(chǔ)能成本可降至目前的1/5，清潔能源競(jìng)爭(zhēng)力將超過(guò)化石能源。因此，“一極一道”等清潔能源開(kāi)發(fā)外送的經(jīng)濟(jì)性非常顯著。此外，大規(guī)模的全球能源互聯(lián)網(wǎng)投資將通過(guò)電力資源價(jià)差、時(shí)差效益等得到回收，不會(huì)增加終端用戶負(fù)擔(dān)。例如，中國(guó)東部銷售電價(jià)每千瓦時(shí)超過(guò)0.75元，而中國(guó)新疆、俄羅斯遠(yuǎn)東水電價(jià)格不足0.3元，加上特高壓輸電費(fèi)用約0.1元后，還有較大的差價(jià)。再如亞歐洲際輸電，在亞洲用±1100千伏特高壓向德國(guó)輸電，與德國(guó)接收海上風(fēng)電相比，價(jià)差最大達(dá)0.526元/千瓦時(shí)！來(lái)自聯(lián)合國(guó)的數(shù)據(jù)也顯示：東南亞區(qū)域互聯(lián)在2005~2025年可節(jié)約2000億美元，歐洲能源互聯(lián)可以帶來(lái)140億~450億/年成本的節(jié)約。在時(shí)差效益方面，全球能源互聯(lián)網(wǎng)可有效利用各大洲時(shí)差和南北半球季節(jié)差優(yōu)化各洲各國(guó)電力負(fù)荷曲線，進(jìn)行跨洲峰谷調(diào)節(jié)和可再生能源優(yōu)化配置，提高發(fā)電設(shè)備利用率。
全球能源互聯(lián)網(wǎng)蘊(yùn)含海量商業(yè)價(jià)值、巨大社會(huì)效益，既有扎實(shí)的物質(zhì)基礎(chǔ)，又有運(yùn)營(yíng)的成功案例，還有金融界的充分共識(shí)，啟動(dòng)建設(shè)勢(shì)在必行。正如安東尼˙伊安諾所說(shuō)：如果考慮到所有潛在的利益、節(jié)約的成本、巨大的社會(huì)效益，全球能源互聯(lián)網(wǎng)確實(shí)必不可少。聯(lián)合國(guó)亞洲和太平洋經(jīng)濟(jì)社會(huì)委員會(huì)能源經(jīng)濟(jì)部經(jīng)濟(jì)事務(wù)官員謝爾蓋˙圖里諾夫表示，全球能源互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)成為聯(lián)合國(guó)高度關(guān)注的工作，唯有全球能源互聯(lián)網(wǎng)才能實(shí)現(xiàn)聯(lián)合國(guó)“人人享有可持續(xù)能源”、尤其是發(fā)展中國(guó)家享受到電力便利這一目標(biāo)。
對(duì)于全球能源互聯(lián)網(wǎng)的下一步發(fā)展，與會(huì)者一致認(rèn)為，應(yīng)該先從國(guó)內(nèi)互聯(lián)、洲內(nèi)互聯(lián)做起，最后達(dá)到洲際互聯(lián)，當(dāng)前應(yīng)該確定示具體的范項(xiàng)目。金融專家預(yù)測(cè)，隨著示范項(xiàng)目出臺(tái)，經(jīng)過(guò)初期的磨合，全球能源互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式將趨于成熟，必將吸引越來(lái)越多的投資人參與。
路線圖已經(jīng)確定，金融界豪情滿懷。
大衛(wèi)·加德納建議，應(yīng)該讓綠色債券持有者知曉他們投資是為了一個(gè)偉大的目標(biāo)——建設(shè)全球能源互聯(lián)網(wǎng)，這會(huì)增加他們的榮譽(yù)感和信心。研討會(huì)最后一個(gè)發(fā)言的畢馬威全球委員會(huì)成員、中國(guó)區(qū)主席陶匡淳，面對(duì)來(lái)自全球四大洲的代表動(dòng)情地說(shuō)：很多年后，我們可以告訴我們的孩子們、孫子們，曾經(jīng)有一天，我們跟劉振亞董事長(zhǎng)坐在一起，共商全球能源互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展大計(jì)。正因?yàn)槿绱?，我們的子孫后代才能享受到能源互聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)的好處。這是多么有意義的一件事情！
媒體聚焦全球能源互聯(lián)網(wǎng)投融資高層研討會(huì)
會(huì)前，香港文匯報(bào)頭版整版刊發(fā)形象展示《構(gòu)建全球能源互聯(lián)網(wǎng)推動(dòng)能源清潔綠色發(fā)展》，香港文匯報(bào)、大公報(bào)分別刊發(fā)專版報(bào)道《全球能源互聯(lián)網(wǎng)：從戰(zhàn)略構(gòu)想走向共同行動(dòng)》。
會(huì)后，南華早報(bào)刊發(fā)《全球電力：為什么中國(guó)國(guó)家電網(wǎng)公司加快推動(dòng)構(gòu)建全球能源互聯(lián)網(wǎng)》、《國(guó)家電網(wǎng)推動(dòng)構(gòu)建全球能源互聯(lián)網(wǎng)》，《多位專家建議中國(guó)帶頭建立全球能源互聯(lián)網(wǎng)》，香港文匯報(bào)刊發(fā)《劉振亞：全球能源互聯(lián)網(wǎng)商機(jī)無(wú)限》與兩個(gè)整版報(bào)道《全球能源互聯(lián)網(wǎng)成世界經(jīng)濟(jì)新引擎》大公報(bào)刊發(fā)《中國(guó)構(gòu)建全球能源互聯(lián)網(wǎng)總投資超50萬(wàn)億美元》、《可再生能源裝機(jī)比重大增》與整版報(bào)道《拓金融發(fā)展新領(lǐng)域促能源互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展全球能源互聯(lián)網(wǎng)投融資高層研討會(huì)成功舉辦》，澳門商業(yè)報(bào)刊發(fā)《國(guó)家電網(wǎng)倡導(dǎo)構(gòu)建全球能源互聯(lián)網(wǎng)》。
另外，路透社、彭博社、財(cái)華網(wǎng)等媒體也對(duì)研討會(huì)進(jìn)行了報(bào)道。NewChinaTV播發(fā)英語(yǔ)新聞《香港舉辦全球能源互聯(lián)網(wǎng)研討會(huì)》。
