隨著常規(guī)能源的有限性以及環(huán)保問題越發(fā)突出，以環(huán)保和可再生為特質(zhì)的新能源越來越得到各國的重視。在中國可以形成產(chǎn)業(yè)的新能源主要包括水能（主要指小型水電站）、風(fēng)能、生物質(zhì)能、太陽能、地?zé)崮艿?，是可循環(huán)利用的清潔能源。新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展既是整個(gè)能源供應(yīng)系統(tǒng)的有效補(bǔ)充手段，也是環(huán)境治理和生態(tài)保護(hù)的重要措施，是滿足人類社會(huì)可持續(xù)發(fā)展需要的最終能源選擇。
新能源行業(yè)的蓬勃發(fā)展，也帶動(dòng)了越來越多的企業(yè)向新能源轉(zhuǎn)型，據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至去年我國A股上市公司中新能源企業(yè)已經(jīng)達(dá)到152家。但作為資源類行業(yè)自然有著周期性，企業(yè)的經(jīng)營情況也會(huì)隨周期性變化，2017年，對(duì)于新能源行業(yè)來說有機(jī)遇也有挑戰(zhàn)，這一年里，上述152家公司的經(jīng)營情況究竟如何？有哪些新能源企業(yè)面臨危機(jī)？又有哪些新能源企業(yè)正在穩(wěn)步向前？
多家公司ROE“不及格”
根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年食品行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率（下簡稱：ROE）獨(dú)占所有行業(yè)榜首，平均值能達(dá)到25%。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者通過東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，以2017年年報(bào)為基礎(chǔ)，上述152家新能源公司的ROE數(shù)據(jù)已經(jīng)出爐，但僅為2.88%，遠(yuǎn)低于食品行業(yè)的25%。
對(duì)此，有行業(yè)內(nèi)分析師表示，能源行業(yè)有著自己的周期，這與食品行業(yè)是有區(qū)別的，2017年新能源行業(yè)的景氣度與此前相比降低了不少?！?012年，可以說是新能源行業(yè)最火熱的一年，由于當(dāng)時(shí)行業(yè)處于發(fā)展期，再加上政策的多方面支持，所以，當(dāng)年ROE水平應(yīng)該還要高一些。2012年之后，例如：光伏、風(fēng)電等行業(yè)遭遇了一些困難，所以此后新能源公司的盈利能力有所下降。但到了2015年，在經(jīng)過瓶頸期后，不少公司找到了解決方向和新的盈利點(diǎn)，所以，盈利水平也有所回升?！痹摲治鰩煴硎?。
按照上述觀點(diǎn)，記者統(tǒng)計(jì)了上述152家新能源公司2012年的ROE，平均值為5.2%，2015年的平均值為6.5%，這一周期性理論也得到了印證。
雖然，新能源行業(yè)的ROE水平遠(yuǎn)低于食品行業(yè)，但需要看到的是2017年有8家新能源公司的ROE超過20%，但也有16家公司的ROE為負(fù)值。
從目前來看，*ST龍力去年的平均ROE最低，為-257.97%。據(jù)今年5月25日的公告顯示，*ST龍力在回復(fù)深交所時(shí)表示，盡管目前公司債務(wù)及訴訟纏身，但生產(chǎn)經(jīng)營正常進(jìn)行。公司將努力保持現(xiàn)有的生產(chǎn)能力，并協(xié)調(diào)各種資源，保證未來12個(gè)月正常生產(chǎn)經(jīng)營的持續(xù)。
根據(jù)公告，公司目前共有18個(gè)銀行賬戶被凍結(jié)，與公司4月18日披露的被凍結(jié)賬戶數(shù)量相比，增加了3個(gè)，被凍結(jié)賬戶金額增加了2400萬元。
截至2017年12月31日，公司債務(wù)總額為33.55億元。其中，短期借款12.07億元，長期借款余額為10.34億元，一年以內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債余額為5.82億元，應(yīng)付票據(jù)余額為4.98億元，長期應(yīng)付款余額為3400余萬元。負(fù)債總額與公司4月18日披露的數(shù)據(jù)并無差別。自公司債務(wù)違約事件發(fā)酵以來，公司及公司董事長程少博共計(jì)面臨23項(xiàng)訴訟，這些案件目前均尚未開庭或正在開庭審理中。
公司方面表示，對(duì)于債務(wù)違約事項(xiàng)，公司高度重視，已指定專門的負(fù)責(zé)人員，積極與相關(guān)各方協(xié)商解除對(duì)賬戶的凍結(jié)，與債權(quán)人溝通分期或延期償還債務(wù)，或通過增加抵押物等方式，進(jìn)行債務(wù)展期。目前，相關(guān)協(xié)調(diào)溝通工作已取得一定進(jìn)展。期后已有部分債權(quán)人撤銷對(duì)公司銀行賬戶的凍結(jié)申請(qǐng)，部分債權(quán)人同意分期或延期償還債務(wù)的要求，也有部分到期債務(wù)已進(jìn)行了償還。
但公司同時(shí)也表示，因面臨多項(xiàng)訴訟，公司主要銀行賬戶及資產(chǎn)已被凍結(jié)、存在大量未償還債務(wù)，可供經(jīng)營活動(dòng)支出的貨幣資金嚴(yán)重短缺，公司融資能力、正常生產(chǎn)經(jīng)營已受到一定影響，相關(guān)問題的解決過程存在較多困難和不確定性。
除*ST龍力外，*ST海潤的ROE也接近-100%。5月22日，上交所發(fā)布公告，*ST海潤的暫停上市，更引發(fā)了光伏行業(yè)內(nèi)對(duì)這家昔日光伏巨頭前景的擔(dān)憂。
*ST海潤22日發(fā)布公告稱，公司股票因2016年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，公司2017年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告再次被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告。根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》第14.1.1條、第14.1.3條和第14.1.7條的規(guī)定，上交所決定自2018年5月29日起暫停*ST海潤股票上市。
今年初，受債務(wù)逾期等消息影響，*ST海潤的股價(jià)自2月1日跌破1元大關(guān)，隨后兩個(gè)交易日連續(xù)跌停，股價(jià)收于0.87元，其在2月6日公告稱因重大事項(xiàng)緊急停牌。至今其股票價(jià)格一直鎖定在0.87元。
這則暫停上市的公告意味著，*ST海潤已經(jīng)走到了瀕臨退市的懸崖邊。
近幾年*ST海潤的負(fù)債率也持續(xù)高企。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其自2013年以來的資產(chǎn)負(fù)債率分別80.46%、68.91%、69.02%、80.35%、91.32%。最新的2018年一季報(bào)盡管凈虧比例有所收窄，但其資產(chǎn)負(fù)債率則再次增長至92.61%，負(fù)債總額高達(dá)120億元，但其同期資產(chǎn)總額也僅為130億元。
另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，堅(jiān)瑞沃能、*ST新能、易成新能、華銀電力等公司的ROE均處于行業(yè)內(nèi)較低的水平。
多家公司ROE超20%
不過需要看到的是，在新能源行業(yè)中也有公司的ROE處于較高的水平，例如臺(tái)海核電，公司2017年的平均ROE超過了44%。
據(jù)研報(bào)顯示，臺(tái)海核電業(yè)績的動(dòng)力主要來自核電行業(yè),實(shí)現(xiàn)從相對(duì)單一材料研發(fā)生產(chǎn)向高端裝備制造轉(zhuǎn)變,總營收18.53億元，同比增長143.43%。其中反應(yīng)堆一回路主管道營收5.7億元,同比增長268%;容器類設(shè)備及鍛件主要包括反應(yīng)堆壓力容器、蒸發(fā)器、穩(wěn)壓器、堆內(nèi)構(gòu)件及主泵部件等,2017年開發(fā)成功實(shí)現(xiàn)營收7.99億元,業(yè)績占比達(dá)到32%。在核電行業(yè)高端產(chǎn)品的帶動(dòng)下,公司毛利率提升10個(gè)pct達(dá)到67.93%,同時(shí)期間費(fèi)用率下降近6個(gè)pct到12.91%,使得公司去年業(yè)績實(shí)現(xiàn)高增長。應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)率有所下降。由于采購付款、納稅增加,經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額下滑明顯由正轉(zhuǎn)負(fù)。
另外，方大集團(tuán)的ROE也超過了40%。據(jù)公司2017年年報(bào)顯示，去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入29.47億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤11.44億元，同比增長63.97%。
從公司新能源業(yè)務(wù)板塊來看，公司是我國較早獨(dú)立掌握并擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)從事太陽能光伏系統(tǒng)設(shè)計(jì)、制造與集成的企業(yè)之一。2017年，已并網(wǎng)發(fā)電的江西萍鄉(xiāng)宣風(fēng)鎮(zhèn)太陽能光伏電站、南昌市江西五十鈴汽車有限公司停車場遮陽棚光伏電站和東莞松山湖光伏電站均運(yùn)行平穩(wěn)，發(fā)電量總計(jì)1998.39萬度，發(fā)電效率超過設(shè)計(jì)效率，實(shí)現(xiàn)銷售收入2255.46萬元、營業(yè)利潤1461.98萬元。未來仍將給公司帶來長期、穩(wěn)定的收入和利潤。
除上述兩家公司外，天龍光電、先導(dǎo)智能、華帝股份等多家公司的ROE也超過了或接近食品行業(yè)平均ROE水平。
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