作為另一家國(guó)內(nèi)新勢(shì)力造車頭部企業(yè)，創(chuàng)立僅4年多的小鵬汽車總?cè)谫Y額已超過(guò)100億元，公司估值接近250億元。今年8月份，小鵬汽車宣布完成40億元B+輪融資，更是榮登新造車企業(yè)2018年最大的單輪融資。
此外，在今年7月份胡潤(rùn)研究院發(fā)布的《大中華區(qū)獨(dú)角獸指數(shù)》中，威馬汽車以300億元估值排名第22位，與蔚來(lái)汽車并列成為中國(guó)估值最高的新能源汽車公司。 記者注意到，威馬汽車近年來(lái)估值持續(xù)飛升，威馬品牌正式成立不過(guò)2年，引進(jìn)資本僅1年半。然而，憑借多年行業(yè)積淀與人脈，在今年2月份，威馬汽車創(chuàng)始人沈暉就透露已為公司募集了近200億人元的資金。
沈暉在接受采訪時(shí)曾提及資本效率的重要性。“很多人喜歡拼融資能力，這是不對(duì)的，是拼資本效率，資本效率低，燒起來(lái)也受不了，我們?nèi)谕瑯拥腻X，做的事更多，或者做同樣的事，花更少的錢。”
此外，由沈海寅領(lǐng)銜的奇點(diǎn)汽車此前宣布完成30億元C輪融資；而被譽(yù)為“汽車界華為”的零跑汽車也獲得了包括紅杉資本中國(guó)基金的領(lǐng)投，以及大華股份核心合作伙伴的大力支持。
“現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)非常慘烈，市場(chǎng)給的機(jī)會(huì)也許就一次。如果產(chǎn)品周期、產(chǎn)品窗口沒(méi)抓住，可能就會(huì)死掉。由于產(chǎn)品周期很長(zhǎng)，投資者也不會(huì)給你太多的時(shí)間去等待?！北葋喌蟿?chuàng)始人王傳福談及造車新勢(shì)力時(shí)如是說(shuō)。
長(zhǎng)安汽車總裁朱華榮也持有相同的觀點(diǎn)。他認(rèn)為，大部分汽車企業(yè)未來(lái)將被淘汰出局，新造車勢(shì)力經(jīng)過(guò)3年-5年的篩選，近九成企業(yè)將遭淘汰。無(wú)論是誰(shuí)也擋不住汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律，未來(lái)汽車行業(yè)并購(gòu)重組將十分頻繁，這將會(huì)推動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，但同時(shí)也會(huì)帶來(lái)很大的挑戰(zhàn)。
問(wèn)題隨之而來(lái)，對(duì)于倒閉后的新勢(shì)力企業(yè)，政府曾經(jīng)提供的土地、補(bǔ)貼應(yīng)如何處置？大量員工又該如何安置呢？對(duì)此，有汽車專家認(rèn)為，大量新造車企業(yè)的淘汰出局已不僅是筆簡(jiǎn)單的經(jīng)濟(jì)賬，還有很多社會(huì)問(wèn)題牽涉其中。在其看來(lái)，被其他車企兼并收購(gòu)，將成為新勢(shì)力造車生死之外的第三條出路。
距離2018年結(jié)束不足10天時(shí)間，有媒體統(tǒng)計(jì)14家主流車企前11個(gè)月銷量情況，發(fā)現(xiàn)超過(guò)九成車企難達(dá)2018年年銷量目標(biāo)。
汽車企業(yè)銷量不達(dá)預(yù)期，加上A股與港股市場(chǎng)不振，上市汽車企業(yè)股價(jià)未能幸免?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)金融終端統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，A股與港股兩地共26家傳統(tǒng)整車上市公司股價(jià)坐著過(guò)山車下跌，從年初至今有9家公司股價(jià)腰斬，其中華晨中國(guó)、中通客車、北京汽車、廣汽集團(tuán)分別下跌72.34%、59.23%、58.87%、58.02%。另有三家車企股價(jià)跌幅也接近50%（江淮跌49%、長(zhǎng)安汽車跌48%、吉利汽車48.45%）。這意味著，有46%的車企股價(jià)跌幅接近或超過(guò)50%。
令人奇怪的是，相比其他車企銷量大幅下滑，吉利汽車前11個(gè)月吉利汽車的總銷量達(dá)到了1407505輛，同比增長(zhǎng)了29%，已經(jīng)成為全年158萬(wàn)輛銷量目標(biāo)的89%。按說(shuō)，吉利股價(jià)應(yīng)該一路常虹的，為何會(huì)下滑如此嚴(yán)重呢？
首先，吉利汽車今年以來(lái)負(fù)面新聞不斷，先是陷入供應(yīng)商拖款丑聞，后來(lái)又出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)被抹黑的事件，這無(wú)疑對(duì)于上市公司聲譽(yù)是有著重要的負(fù)面影響，也會(huì)間接導(dǎo)致股價(jià)下挫。
其次，吉利汽車從10月開(kāi)始銷量進(jìn)入微增長(zhǎng)狀態(tài)，主力車型銷量持續(xù)下滑，經(jīng)銷商庫(kù)存也是居高不下。
從吉利10月的銷量來(lái)看，博越和帝豪GS的下滑幅度最大，分別為32.8%和25.1%，這與SUV熱度下降不無(wú)關(guān)系，畢竟SUV銷量霸主哈弗H6的下滑幅度也不小。11月份，博越銷量并未突破2萬(wàn)輛，環(huán)比10月份下滑了3.3%。
廣汽集團(tuán)也同樣存在銷量上升，股價(jià)下跌的窘境。今年前11個(gè)月的累計(jì)銷量為196.12萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)7.59%，可股價(jià)今年以來(lái)累計(jì)下滑58.02%。不具名汽車分析師對(duì)記者表示，廣汽自主去年是廣汽集團(tuán)的一大亮點(diǎn)，但今年以來(lái)，廣汽自主板塊新品不斷，但主力車型卻一直在走下坡路。SUV中的GS4、GS8銷量都出現(xiàn)下滑的情況，而轎車更不給力。廣汽傳祺年初制定的年度70萬(wàn)輛銷量目標(biāo)只完成69.28%，在只剩下一個(gè)月的情況，基本無(wú)望實(shí)現(xiàn)全年的目標(biāo)。
在一眾下跌的上市車企當(dāng)中，華晨中國(guó)和北京汽車股價(jià)的腰斬就更多與政策有關(guān)了。今年4月份，我國(guó)宣布將放寬中國(guó)汽車業(yè)外國(guó)擁有權(quán)限制(即外國(guó)投資者據(jù)此不得擁有汽車制造公司50%以上的權(quán)益)并將于2022年開(kāi)放中國(guó)乘用車市場(chǎng)。
7月12日，當(dāng)市場(chǎng)傳言寶馬欲提升合資公司股比至75%時(shí)，華晨中國(guó)的股價(jià)一路猛跌,最低股價(jià)跌至11.18港元,跌幅達(dá)18.39%。
10月11日，華晨中國(guó)公告擬以290億元向?qū)汃R公司出售華晨寶馬25%股權(quán)，這意味著華晨在華晨寶馬持股50%將降至25%，而這將導(dǎo)致未來(lái)華晨中國(guó)從華晨寶馬中分得利潤(rùn)的比例下降。10月12日，華晨中國(guó)股價(jià)始下跌，最大曾一度下跌逾30%。截止到12月14日，華晨中國(guó)股價(jià)已經(jīng)跌去72.34%，為所有上市車企當(dāng)中股價(jià)下滑最多的企業(yè)。
有證券分析師認(rèn)為，作價(jià)相當(dāng)于今年市盈率（PE）8倍，更勝華晨現(xiàn)價(jià)市盈率7倍，考慮華晨今年大幅調(diào)整，交易估值僅屬合理，但明確時(shí)間表可減輕市場(chǎng)憂慮。
受到寶馬增持華晨寶馬股權(quán)影響，同樣依靠合資業(yè)務(wù)支撐的北京汽車股價(jià)被“殃及池魚”，僅10月11日當(dāng)天股價(jià)就暴跌12.8%。
實(shí)際上，北京汽車今年的業(yè)績(jī)還是不錯(cuò)的，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1202.58億元，同比增長(zhǎng)15.56%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)170.19億元，同比增長(zhǎng)32.69%;凈利潤(rùn)115.57億元，同比增長(zhǎng)36.27%;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)達(dá)38.06億元，同比增長(zhǎng)93.32%。
可就是這樣的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，北京汽車今年以來(lái)股價(jià)還是下滑了58.87%。
不管資本市場(chǎng)如何變，“業(yè)績(jī)?yōu)橥酢钡闹髁髋袛噙€在。明年大多數(shù)上市公司業(yè)績(jī)會(huì)好于今年嗎？普華永道思略特合伙人彭波告訴記者，根據(jù)部分經(jīng)濟(jì)指數(shù)及政策方向，預(yù)計(jì)2019年乘用車銷量將略有下降，幅度為2%——5%，“一是GDP增速放緩；二是未來(lái)隨著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)進(jìn)行線下資源整合，大量低成本勞動(dòng)力會(huì)持續(xù)涌入一二線城市，三是外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境不可預(yù)期?！?/p>
彭波判斷，未來(lái)，新能源乘用車將保持年度復(fù)合增長(zhǎng)率約36%的中高速發(fā)展趨勢(shì)，2019年銷量將達(dá)到165萬(wàn)臺(tái)，預(yù)計(jì)在2025年新能源車滲透率達(dá)15%——20%。
