美國“核電+數(shù)據(jù)中心”炒作邏輯遭遇監(jiān)管重?fù)?多家年內(nèi)翻倍股受挫

　　美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一，多家與“核電+AI”概念密切相關(guān)的明星股出現(xiàn)不同程度的下跌。原因也很簡單——美國能源監(jiān)管部門的命令，直接擊中了概念炒作的核心邏輯。

　　不少投資者恐怕也沒想到，就在美國大選前夕，還能遭受這樣的波折。

　　發(fā)生了什么?

　　聯(lián)邦能源管理委員會(FERC)在上周五的投票中，以2-1的投票，否決了Talen能源公司通過旗下核電站，增加向亞馬遜數(shù)據(jù)中心供電的提案。

　　投票背后牽扯到的，正是今年“核電廠+數(shù)據(jù)中心”的標(biāo)桿性交易。3月初Talen能源宣布，將建在旗下薩斯奎哈納核電站邊上的Cumulus數(shù)據(jù)中心園區(qū)，以6.5億美元的價(jià)格出售給全球最大云計(jì)算平臺亞馬遜AWS。這個(gè)數(shù)據(jù)中心完全建成后的用電量需求為960MW，目前建設(shè)進(jìn)度過半。

　　出售數(shù)據(jù)中心的同時(shí)，AWS還與Talen能源簽訂了長期核電購買協(xié)議。在AI需求巨大且增速迅猛的背景下，探索“核電站與數(shù)據(jù)中心共建”的方式(“電表后”交易)，一度被視為短期內(nèi)的最佳解決方案。

　　今年6月，運(yùn)營美國東部電網(wǎng)的PJM互聯(lián)公司，向聯(lián)邦能源管理委員會申請?jiān)黾铀_斯奎哈納核電站現(xiàn)場用電規(guī)模，從300MW提升至480MW，引發(fā)了最近這場爭斗。公用事業(yè)公司美國電力、艾索倫電力對此公開反對，認(rèn)為此舉可能會威脅電網(wǎng)的可靠性，并提高其他用戶的電費(fèi)。

　　美國政府在裁定中是這樣解釋的：這項(xiàng)提案沒有充分說明為何聯(lián)邦規(guī)則應(yīng)允許這種特殊合同，這項(xiàng)交易將設(shè)立一個(gè)先例，相關(guān)問題應(yīng)當(dāng)?shù)玫礁屑?xì)的審查。在未獲得批準(zhǔn)的情況下，亞馬遜的數(shù)據(jù)中心仍能繼續(xù)使用300MW的既定供電容量。

　　值得一提的是，那一張反對票是FERC主席威利·菲利普斯投出的，他認(rèn)為電網(wǎng)運(yùn)營商已解決可靠性問題，這項(xiàng)行政命令是電力可靠性和國家安全的“倒退”。菲利普斯強(qiáng)調(diào)，人工智能和相關(guān)技術(shù)代表了國家安全和經(jīng)濟(jì)增長的世代機(jī)遇。

　　當(dāng)然不可否認(rèn)的是，數(shù)據(jù)中心與普通消費(fèi)者的“用電矛盾”就此擺上桌面。雖然PJM是提交報(bào)告促成交易的一方，但電網(wǎng)運(yùn)營商也在上周五的公開技術(shù)會議上警告稱，到2030年時(shí)可能會面臨發(fā)電供應(yīng)的短缺，而那些“位于發(fā)電廠的大型消費(fèi)者”可能會造成電力可靠性問題，并妨礙合適的規(guī)劃。

　　熱炒股受挫

　　截至發(fā)稿，Talen能源在開盤跌近8%后拉升，最新跌幅略超3%。公司在上周日發(fā)表聲明稱，公司認(rèn)為“FERC犯了錯(cuò)誤”，公司正在評估選擇，重點(diǎn)關(guān)注商業(yè)解決方案。公司強(qiáng)調(diào)，這種將核電站與數(shù)據(jù)中心建設(shè)在一起的方案符合消費(fèi)者最佳利益，它能夠快速提供服務(wù)，并且無需進(jìn)行昂貴的電網(wǎng)升級來滿足大型負(fù)荷需求。

　　受到AI概念帶動，公司股價(jià)年內(nèi)一度翻了3倍。

　　與此同時(shí)，同樣與“核電數(shù)據(jù)中心”關(guān)系密切的Consolidation能源跌超10%。公司在周一盤前報(bào)告了好于預(yù)期的三季報(bào)，并提高了全年利潤指引。此前公司股價(jià)也在年內(nèi)完成了翻倍。

　　(財(cái)聯(lián)社 史正丞)