春節(jié)前后是光伏行業(yè)的傳統(tǒng)淡季，組件生產企業(yè)往往也會調低開工率。
但據InfoLink數據，今年1月份，全球光伏組件排產49GW(其中國內排產42GW)，組件生產企業(yè)開工率好于預期。
《證券日報》記者了解到，雖然1月份組件生產企業(yè)整體開工率超預期，但目前二三線企業(yè)的開工率仍處于低位。中信建投研報認為，1月份國內TOP9組件生產企業(yè)開工率整體為68%，其他企業(yè)開工率整體為28%，即頭部企業(yè)和二三線企業(yè)開工率分化明顯。
需求端提振
“1月份的排產超預期主要取決于需求端。”西安工程大學產業(yè)發(fā)展和投資研究中心主任王鐵山對《證券日報》記者表示，市場經過一段時間的去庫存后，需求有所恢復。
“組件的生產主要根據訂單情況調整，通常情況下，每年進入12月份后，光伏裝機就進入淡季，尤其在春節(jié)前的一個月，企業(yè)都會下調開工率。但目前公司相對去年12月份，開工率沒有下調。”一家光伏龍頭企業(yè)相關負責人告訴《證券日報》記者。
集邦咨詢預計，2024年，全球光伏新增裝機474GW，同比增長16%。從區(qū)域結構來看，歐洲各國在2023年大幅上調其遠期光伏裝機目標，并推行多項利好政策，2024年歐洲新增裝機將達90GW，有望長期保持穩(wěn)步增長，增速為14%;美洲整體新增裝機有望達87GW，同比增長33%。
中銀證券表示，光伏需求潛力較大，產業(yè)鏈價格有望逐漸企穩(wěn)，下游觀望情緒有望消除，需求快速釋放。
據了解，盡管目前部分企業(yè)的開工率不高，但一些先進產線的供應仍處在緊張狀態(tài)。“公司BC產線近期一直在滿負荷生產，公司也正在加速產線的升級改造。”隆基綠能相關負責人對《證券日報》記者表示。
據《證券日報》記者了解，目前市場上減產停產的產線主要以P型組件居多。
“綜合來看，2024年仍然是組件出清的一年，新產能的大規(guī)模擴建必然導致落后產能的減產、淘汰，也會導致很多二三線企業(yè)逐步退出市場。”萬聯證券投資顧問屈放在接受《證券日報》記者采訪時表示。
行業(yè)分化加速
盡管1月份組件排產超出預期，但相比去年12月份的產量仍有超過10%的下滑。“落后的產線和成本控制能力較差的企業(yè)將承受更多的壓力。”屈放表示，“當前，整個光伏行業(yè)正處在去庫存周期，產品價格持續(xù)下行，開工率不斷下調，同時疊加技術迭代，行業(yè)分化不斷加速。”
以組件為例，目前仍處于新舊產能交替的階段。截至2023年底，N型組件市場滲透率已經超過50%，同時在最新的招標中組件價格已經低于行業(yè)平均成本線。“但一線組件企業(yè)仍然能夠保持70%左右的產能利用率，而二三線企業(yè)的市場空間進一步壓縮，市場集中度更加明顯。”屈放說。
中信建投研報分析稱，預計各環(huán)節(jié)排產仍處于下行通道。而價格方面，從最新的電站方組件招標的情況看，P型和N型組件每瓦的價格均低于0.9元，而P型的組件價格更是逼近每瓦0.8元。
“組件價格低迷是由新舊產能更替和部分下游企業(yè)用手中抵債的組件傾銷回籠資金所致。但組件出口市場不乏亮點，特別是‘非歐美’地區(qū)，由于組件價格下跌導致裝機量顯著增加，企業(yè)去庫存明顯，市場需求明顯高于國內。”屈放分析稱。
而值得關注的是，目前硅料、硅片、電池等價格已經出現價格回彈，并逐漸企穩(wěn)。
中信建投研報認為，產業(yè)鏈后續(xù)價格走勢核心看兩個因素，一是產業(yè)鏈去庫存情況，二是春節(jié)后下游需求情況。若春節(jié)后產業(yè)鏈庫存降至低位，且組件排產環(huán)比快速提升，產業(yè)鏈價格則有望隨之企穩(wěn)。這一時點可能出現在3月份。
國金證券預計，3月份至4月份有望形成“低庫存、低原材料價格(低價訂單進入可執(zhí)行區(qū)間)、終端需求復蘇”的三重因素疊加，從而有望拉動排產量在春節(jié)之后回升。
來源：證券日報記者 殷高峰
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