臨近2022年年末，動力電池企業(yè)謀求上市的步伐還在加速。近日，瑞浦蘭鈞向港交所遞交上市申請書，擬在主板上市。這是繼中創(chuàng)新航港交所上市、蜂巢能源IPO獲受理后，又一家動力電池裝車量TOP10企業(yè)開啟上市進(jìn)程。
縱觀2022年，動力電池行業(yè)的關(guān)鍵詞就是“上市”和“擴(kuò)張”。動力電池企業(yè)在資本的助力下迎風(fēng)奔跑，產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模優(yōu)勢愈發(fā)穩(wěn)固。
面對即將到來的2023年，動力電池企業(yè)在資本助力下，又將迎來哪些改變和突破?
動力電池企業(yè)加速謀求上市
面對如火如荼的行業(yè)發(fā)展，動力電池企業(yè)開始跑步進(jìn)入資本市場。
10月份，國內(nèi)第三大動力電池生產(chǎn)商中創(chuàng)新航在港交所主板掛牌，成為港股“動力電池第一股”;11月份，蜂巢能源遞交了科創(chuàng)板上市招股書。隨后，贛鋒鋰業(yè)也啟動了贛鋒鋰電在深交所分拆上市的可行性方案論證工作。
不僅僅是在A股和港交所上市，今年以來，國軒高科、欣旺達(dá)為了拓寬融資渠道，先后發(fā)行全球存托憑證(GDR)并在瑞士證券交易所上市。
12月20日，在第七屆動力電池應(yīng)用國際峰會上，天津力神總經(jīng)理張強(qiáng)表示，公司正在將消費(fèi)電池和動力電池業(yè)務(wù)做拆分，消費(fèi)電池業(yè)務(wù)將通過借殼重組的方式，實(shí)現(xiàn)與資本市場的對接。
前不久，天津力神旗下兩家子公司已經(jīng)借殼美利云上市，而其動力電池板塊還未登陸資本市場。
張強(qiáng)表示，公司動力電池業(yè)務(wù)希望能在明年上半年完成第二輪融資，之后便會啟動IPO，預(yù)計(jì)2024年、2025年在科創(chuàng)板實(shí)現(xiàn)動力電池板塊上市。
作為曾經(jīng)的頭部動力電池企業(yè)，因?yàn)樯鲜幸恢辈豁樌?，天津力神的發(fā)展與寧德時(shí)代、比亞迪以及國軒高科等企業(yè)相比已經(jīng)不可同日而語。
“天津力神這幾年從沖刺IPO失敗就開始逐步掉隊(duì)，錯過了行業(yè)的快速發(fā)展期。想更進(jìn)一步擴(kuò)大市占率，肯定還是要尋求與資本市場對接。”萬創(chuàng)投行董事總經(jīng)理黃蔚向《證券日報(bào)》記者表示。
國軒高科有關(guān)負(fù)責(zé)人向《證券日報(bào)》記者表示，動力電池作為新能源汽車的關(guān)鍵部件，也是能源轉(zhuǎn)型中重要的組成部分，各國政府都提供了政策支持，因此動力電池企業(yè)受到了資本的青睞。隨著新能源汽車市場滲透率持續(xù)增長，動力電池的需求也在不斷增長。包括國軒高科在內(nèi)的企業(yè)不斷推動電池技術(shù)發(fā)展，能量密度、安全性能均在不斷提高，使得動力電池在汽車、儲能等領(lǐng)域的應(yīng)用范圍不斷擴(kuò)大，這也是動力電池企業(yè)不斷謀求上市的原因之一。
產(chǎn)業(yè)鏈和規(guī)模優(yōu)勢 不斷凸顯
在巨大的市場需求下，持續(xù)擴(kuò)張產(chǎn)能成為動力電池企業(yè)2022年的必選項(xiàng)。
今年以來，寧德時(shí)代、欣旺達(dá)等上市公司都公布了百億元級別的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃;日前正在沖刺港交所IPO的瑞浦蘭鈞，其募集資金的主要用途之一就是擴(kuò)大產(chǎn)能;仍未上市的天津力神為了抓住市場機(jī)遇，也宣布了超百億元的產(chǎn)能擴(kuò)張。
據(jù)電池網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)僅在鋰電池生產(chǎn)制造領(lǐng)域(截至12月5日)，新公布的投資擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目就多達(dá)94個(gè)。其中，有76個(gè)公布了投資金額，總金額超8747億元，平均單個(gè)項(xiàng)目投資額超115億元。
在充滿不確定性的2022年，動力電池行業(yè)成為資本市場頗為靚眼的一道風(fēng)景。
“動力電池企業(yè)謀求上市的主要原因是下游需求旺盛，市場對先進(jìn)產(chǎn)能的需求量很高。為回應(yīng)市場需求，企業(yè)也在不斷擴(kuò)產(chǎn)先進(jìn)產(chǎn)能、降低生產(chǎn)成本和提高產(chǎn)品的先進(jìn)性。這種情況下，企業(yè)就需要不斷有資本加持。”北京特億陽光新能源總裁祁海珅接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)說，動力電池是一個(gè)技術(shù)密集型和資金密集型的雙密集型產(chǎn)品，行業(yè)競爭非常激烈，只有源源不斷的資本涌入，才能支持企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)迭代，這樣才有機(jī)會占據(jù)更大的市場份額。
根據(jù)韓國市場研究機(jī)構(gòu)SNE Research公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2022年10月份，全球電動汽車電池裝機(jī)量達(dá)到48GWh，同比增長73.6%，連續(xù)28個(gè)月保持穩(wěn)定增長。廠商排名方面，兩家中國的廠商寧德時(shí)代和比亞迪領(lǐng)跑整個(gè)動力電池行業(yè)，裝機(jī)量分別達(dá)到了18.1GWh和7.8GWh，占據(jù)的市場份額分別達(dá)到了37.6%和16.2%。在全球動力電池裝機(jī)量TOP10排名中，中國企業(yè)就有6家，合計(jì)市場占有率達(dá)64.2%，與2021年53.2%的市占率相比，優(yōu)勢明顯擴(kuò)大。相較之下，日韓動力電池廠商所占據(jù)的市場份額進(jìn)一步收窄，當(dāng)前合計(jì)市場占有率僅約28%。
對此，黃蔚表示，寧德時(shí)代等頭部企業(yè)在全產(chǎn)業(yè)鏈上的布局決定了其優(yōu)勢地位，動力電池第二梯隊(duì)企業(yè)都在通過綁定下游車企來鎖定產(chǎn)能，同時(shí)在上游原材料端進(jìn)行更深層的布局。
而從中國新能源汽車樂觀的銷量預(yù)期來看，中國動力電池企業(yè)的市場份額仍有望繼續(xù)擴(kuò)大。
上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部動力電池分析師王學(xué)雷向《證券日報(bào)》記者表示，國內(nèi)動力電池企業(yè)的規(guī)模優(yōu)勢明顯，動力電池行業(yè)屬于資本密集型行業(yè)，企業(yè)做到一定體量后，才能體現(xiàn)出規(guī)模優(yōu)勢。同時(shí)，供應(yīng)鏈優(yōu)勢也愈發(fā)凸顯，從電池所需的關(guān)鍵金屬資源，到正負(fù)極等材料，國內(nèi)企業(yè)所占市場份額都遙遙領(lǐng)先于國外企業(yè)。國內(nèi)電池企業(yè)與上游企業(yè)深度綁定，保障了供應(yīng)鏈的安全性。
“作為世界工廠，中國企業(yè)擁有先進(jìn)的技術(shù)和強(qiáng)大的制造能力。產(chǎn)能規(guī)模也在高速增長，比如公司在全球布局14大電池制造基地，預(yù)計(jì)2025年將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)能300GWh。”國軒高科上述負(fù)責(zé)人進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，我國擁有成熟的電池制造上下游產(chǎn)業(yè)鏈，不僅有效控制了電池研發(fā)與生產(chǎn)成本，而且通過各地方的產(chǎn)業(yè)集群形成了良好的協(xié)同效應(yīng)。
結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩 不改行業(yè)趨勢向好
新能源汽車行業(yè)持續(xù)蓬勃發(fā)展，動力電池產(chǎn)銷量隨之不斷攀升。
但是，經(jīng)過2022年的大規(guī)模擴(kuò)張，對于動力電池行業(yè)產(chǎn)能過剩的聲音不絕于耳。對于即將到來的2023年，業(yè)內(nèi)多認(rèn)為，動力電池行業(yè)高需求態(tài)勢還將持續(xù)。
寧德時(shí)代董事長曾毓群此前曾表示，新能源產(chǎn)業(yè)目前處在發(fā)展早期階段“小荷才露尖尖角”，后面還有十倍以上的市場規(guī)模增長空間，將來優(yōu)質(zhì)有效產(chǎn)能依然是稀缺的，同時(shí)存在無效產(chǎn)能過剩的問題。
祁海珅也向記者表達(dá)了相同的觀點(diǎn)。在他看來，在資本市場的加持下，雖然動力電池企業(yè)會有產(chǎn)能過剩的情況出現(xiàn)，但是頭部企業(yè)的先進(jìn)產(chǎn)能不會過剩，只會不足。
黃蔚也認(rèn)為，從表面來看，僅僅是結(jié)構(gòu)性過剩，動力電池產(chǎn)能是分階段落地的。未來不止新能源汽車一個(gè)應(yīng)用場景，國內(nèi)外的儲能市場需求也非常大。
在此背景下，動力電池企業(yè)在今年開始加大力度布局海外市場。
國軒高科上述負(fù)責(zé)人透露，公司正在與戰(zhàn)略合作伙伴攜手，加快節(jié)奏，推動全球各地的新建項(xiàng)目開工投產(chǎn)。同時(shí)通過產(chǎn)業(yè)一體化等方式讓公司更有競爭力。
“就現(xiàn)有產(chǎn)能與需求而言，并不存在明顯的過剩。市場對過剩的擔(dān)憂，主要源于電池廠商的巨量產(chǎn)能規(guī)劃。”王學(xué)雷表示，單看電池規(guī)劃產(chǎn)能，未來可能會出現(xiàn)階段性過剩，但汽車電動化趨勢下，電池需求增量空間仍巨大，增長仍可持續(xù)數(shù)年。此外，規(guī)劃產(chǎn)能與實(shí)際產(chǎn)能尚有較大距離，存在較多的不確定性。未來動力電池的產(chǎn)能與需求是一個(gè)總量不斷擴(kuò)大的過程，同時(shí)也是一個(gè)動態(tài)平衡的過程，無法斷言會出現(xiàn)絕對意義上的過剩。（李春蓮 許林艷）
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