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中國(guó)電建籌劃分拆新能源業(yè)務(wù)獨(dú)立上市!

PV-tech發(fā)布時(shí)間:2023-06-05 09:17:36
6月2日,中國(guó)電建發(fā)布《關(guān)于籌劃控股子公司分拆上市的提示性公告》,擬籌劃分拆下屬控股子公司中電建新能源集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“電建新能源”)至境內(nèi)證券交易所上市,并授權(quán)公司管理層啟動(dòng)本次分拆上市的前期籌備工作。

至此,中國(guó)電建以新能源為核心的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)邁出了關(guān)鍵一步。

整合新能源投資業(yè)務(wù)

資料顯示,中國(guó)電建自2011年在A股上市以來(lái),現(xiàn)已發(fā)展成為全球清潔低碳能源、水資源與環(huán)境建設(shè)領(lǐng)域的引領(lǐng)者,全球基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通的骨干力量,服務(wù)“一帶一路”建設(shè)的龍頭企業(yè)。2022年,中國(guó)電建位居世界500強(qiáng)第100位,實(shí)現(xiàn)連續(xù)十年排名上升,并連續(xù)三年蟬聯(lián)ENR全球工程設(shè)計(jì)公司150強(qiáng)榜首。

近年來(lái),在“雙碳”目標(biāo)引領(lǐng)下,能源向清潔低碳轉(zhuǎn)型加速,以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)加快構(gòu)建。中國(guó)電建憑借在新能源領(lǐng)域“投資-建造-運(yùn)營(yíng)”全產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì),積極響應(yīng)國(guó)家戰(zhàn)略,搶抓“雙碳”發(fā)展機(jī)遇,深入推進(jìn)以新能源為核心的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)。2021年末,中國(guó)電建以下屬控股子公司中國(guó)水電建設(shè)集團(tuán)新能源開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司為整合平臺(tái),深度整合中國(guó)水電工程顧問(wèn)集團(tuán)有限公司及來(lái)自中國(guó)電建成員單位的新能源項(xiàng)目公司,正式打造了中國(guó)電建唯一的集約化發(fā)展新能源業(yè)務(wù)品牌。2022年末,經(jīng)中國(guó)電建董事會(huì)同意,電建新能源召開(kāi)創(chuàng)立大會(huì),以經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)折股,整體變更為股份公司。截至2022年末,電建新能源控股風(fēng)光新能源并網(wǎng)裝機(jī)容量約為1000萬(wàn)千瓦,已躋身國(guó)內(nèi)新能源投資運(yùn)營(yíng)行業(yè)一流企業(yè)。

今年以來(lái),隨著電建新能源進(jìn)一步加大市場(chǎng)開(kāi)發(fā)力度,對(duì)項(xiàng)目資本金籌措提出了更高要求。為了更好把握新能源行業(yè)發(fā)展契機(jī),加快推進(jìn)中國(guó)電建戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)進(jìn)程,中國(guó)電建董事會(huì)批準(zhǔn)電建新能源啟動(dòng)籌劃分拆上市相關(guān)工作。本次分拆后,電建新能源仍然作為中國(guó)電建新能源業(yè)務(wù)板塊最為重要的并表企業(yè),為上市公司股東貢獻(xiàn)回報(bào)。

資本結(jié)構(gòu)將得到優(yōu)化

據(jù)知情人士向記者透露,電建新能源發(fā)展急需資本金支持,僅憑借中國(guó)電建單平臺(tái)融資無(wú)法支撐龐大資本開(kāi)支。中國(guó)電建計(jì)劃依托電建新能源在“十四五”期間新增風(fēng)電、光伏新能源裝機(jī)約5000萬(wàn)千瓦,若僅依靠中國(guó)電建自身開(kāi)展大規(guī)模權(quán)益融資,一方面,受限于所屬電力工程建設(shè)板塊的低估值中樞,以發(fā)行股份的方式撬動(dòng)如此大規(guī)模資金的難度較大、融資效率較低;另一方面,對(duì)現(xiàn)有股東的權(quán)益攤薄比例較高。

該知情人士表示,電建新能源獨(dú)立上市后,受益于“雙碳”目標(biāo)下資本市場(chǎng)對(duì)新能源運(yùn)營(yíng)板塊的持續(xù)關(guān)注,板塊估值水平遠(yuǎn)高于電力建設(shè)板塊,融資效率更高。未來(lái),中國(guó)電建將統(tǒng)籌利用好母子公司兩級(jí)上市平臺(tái),共同在資本市場(chǎng)開(kāi)展融資,在各自細(xì)分領(lǐng)域形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量差異化發(fā)展。在業(yè)內(nèi)看來(lái),著眼中長(zhǎng)期,電建新能源發(fā)展有利于兩級(jí)股東共享更大投資回報(bào)。隨著中國(guó)電建實(shí)現(xiàn)“十四五”期間新增5000萬(wàn)千瓦的裝機(jī)目標(biāo),電建新能源歸母凈利潤(rùn)將實(shí)現(xiàn)成倍增長(zhǎng),能夠有效對(duì)沖中國(guó)電建享有的電建新能源股權(quán)比例被攤薄的影響,使中國(guó)電建股東充分享受新能源業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)帶來(lái)的收益。

上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,本次分拆有利于優(yōu)化母子公司資本結(jié)構(gòu),增強(qiáng)財(cái)務(wù)穩(wěn)健性。新能源業(yè)務(wù)屬于資本開(kāi)支大、運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定、回收期較長(zhǎng)的運(yùn)營(yíng)類業(yè)務(wù),隨著中國(guó)電建在新能源領(lǐng)域投資的不斷加大,會(huì)對(duì)公司負(fù)債率有較大影響。中國(guó)電建資產(chǎn)負(fù)債率從2020年末的74.74%上升至2022年中的78.27%,雖然2022年末完成定增后資產(chǎn)負(fù)債率下降至76.89%,但長(zhǎng)期壓力依舊存在。隨著電建新能源于資本市場(chǎng)不斷開(kāi)展權(quán)益融資,預(yù)計(jì)中國(guó)電建的資本結(jié)構(gòu)將得到顯著優(yōu)化。

據(jù)了解,目前,中國(guó)電建已召開(kāi)董事會(huì),并就分拆事項(xiàng)發(fā)布提示性公告,后期電建新能源計(jì)劃根據(jù)工作進(jìn)展及時(shí)向證監(jiān)局報(bào)送輔導(dǎo)。中國(guó)電建將根據(jù)輔導(dǎo)工作的進(jìn)展及相關(guān)工作的安排,適時(shí)召開(kāi)第二次董事會(huì),公布具體的分拆預(yù)案。

來(lái)源:PV-tech

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