跌跌不休的硅料價格正在引發(fā)業(yè)內(nèi)密切關(guān)注。
隨著最新一期的報價在端午小長假前揭曉，硅料價格（含稅，下同）的最低點已經(jīng)來到6萬元/噸，逼近不少硅料企業(yè)的成本線。參照大全能源2022年財報公布的一組數(shù)據(jù)——報告期內(nèi)，該公司多晶硅平均銷售成本58.56元/公斤。
記者了解到，硅料價格持續(xù)下跌的壓力正在影響著新舊產(chǎn)能的投建、生產(chǎn)，并掀起新一輪的淘汰賽。但業(yè)內(nèi)人士也認為，硅料價格跌勢已見底。
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會專家委副主任呂錦標(biāo)在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示，“目前看到的是，多晶硅價格快速下行到低位之后，頭部企業(yè)停止新的產(chǎn)能擴張規(guī)劃，新進企業(yè)不再推進二期項目。除已經(jīng)實質(zhì)性推進土建施工、完成主設(shè)備訂貨并預(yù)付款的項目之外，其他新項目暫緩?fù)七M。”
不到一個月硅料價格“狂瀉”近半
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會（下稱硅業(yè)分會）6月21日公布的價格（含稅）顯示，當(dāng)周，單晶復(fù)投料、致密料和菜花料價格區(qū)間分別為每噸6.5萬元至7萬元、6.3萬元至6.8萬元、6萬元至6.5萬元，成交均價分別為每噸6.81萬元、6.64萬元和6.27萬元。此外，N型料的最低價格降至每噸7萬元，成交均價為每噸7.39萬元。
與5月24日的價格相比，單晶復(fù)投料、致密料和菜花料的平均成交價格分別下跌47.70%、48.13%和49.92%。
不到一個月，國內(nèi)各類型硅料價格普遍縮水近半，這足以表明當(dāng)前硅料供需關(guān)系已經(jīng)徹底扭轉(zhuǎn)。
來自供給端的數(shù)據(jù)顯示，今年以來國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量同比的確大幅增長。今年1至5月份，國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量總計53萬噸，同比增長90%。這其中，僅在5月份，國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量就達到約11.56萬噸，環(huán)比增加4.6%。
隨著國產(chǎn)多晶硅規(guī)模的躍升，今年以來海外進口數(shù)量逐漸減少。根據(jù)硅業(yè)分會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年1至5月份國內(nèi)多晶硅累計進口量僅30071噸，同比減少12.89%。5月份，國內(nèi)多晶硅進口量為3823噸，環(huán)比減少33.78%，同比減少49.14%。
然而，在供給端方面，下半年仍將有大量產(chǎn)能釋放。廣州期貨研究中心對此估算，下半年仍有超100萬噸規(guī)劃產(chǎn)能即將投放，整體供應(yīng)增量較大。
不過，需求端的積極響應(yīng)，并未讓硅料供需關(guān)系格局徹底崩盤。國家能源局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1至4月份，國內(nèi)光伏累計新增裝機達48.31GW，同比增長186%，行業(yè)景氣度高漲。
事實上，硅料價格的持續(xù)下滑同樣也在刺激著需求端的增量。
“組件價格若為1.5元/W，大型地面電站投資內(nèi)部收益率將超過8%，分布式光伏的收益率就更可觀了。”呂錦標(biāo)對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，由于硅料價格下行后給下游及終端市場留出可觀的利潤空間，“今年SNEC光伏展會后下游廠商推動了新一輪的再擴張。”
短期“狂瀉”的硅料價格，使得硅料企業(yè)過去兩年賺取超額利潤的日子已經(jīng)去而難返。但在業(yè)內(nèi)人士看來，價格已經(jīng)出現(xiàn)了見底信號。
協(xié)鑫科技助理副總裁宋昊在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示，“目前硅料價格基本底部企穩(wěn)，下行空間有限，不排除后期反彈的可能性。”
另據(jù)硅業(yè)分會分析，當(dāng)前供需關(guān)系轉(zhuǎn)好跡象推動6月21日當(dāng)周的多晶硅價格收窄跌幅。“供應(yīng)方面，東立、寶豐、上機等項目推遲投產(chǎn)，使得短期供應(yīng)過剩的預(yù)期有所緩解。需求方面，本周硅片價格略有回升，企業(yè)減產(chǎn)幅度不及預(yù)期，下游詢價開始頻繁，采購積極性有明顯改善跡象。”
新項目推遲硅料環(huán)節(jié)加速淘汰
不可否認的是，過去兩年，硅料企業(yè)的確迎來了高光時刻。
自2021年起，硅料價格開啟上升通道，并隨后進入“狂飆”模式，最高價格一度超過30萬元/噸。受此影響，硅料企業(yè)展示出了“鈔能力”，利潤超百億元。
然而，高額利潤的誘惑之下，硅料環(huán)節(jié)也成為近兩年來的熱門投資領(lǐng)域。根據(jù)公開信息統(tǒng)計，僅在2022年，國內(nèi)硅料簽約、開工、在建、投產(chǎn)的項目超過20個，總投資額超過2400億元。
“當(dāng)前多晶硅基本面寬松主要還是由于供應(yīng)過剩造成的，疊加后續(xù)還有新增產(chǎn)能即將投產(chǎn)，預(yù)計行業(yè)競爭將進入白熱化，市場或仍有進一步下跌可能。”廣州期貨研究中心分析稱，目前價格已經(jīng)跌至部分二線生產(chǎn)企業(yè)成本線附近，而頭部企業(yè)的成本把控相對較好，仍有生產(chǎn)利潤，預(yù)計后續(xù)頭部企業(yè)競爭優(yōu)勢將明顯突出。
“對于老舊產(chǎn)能來講，當(dāng)前售價已經(jīng)不足以覆蓋成本，關(guān)停趨勢明顯；對于新產(chǎn)能而言，運營資金投入壓力大增，投產(chǎn)延遲也是非常明顯。”宋昊告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，“現(xiàn)在的價格持續(xù)下去，確實會加速淘汰。”
宋昊坦言，硅料價格下跌給硅料企業(yè)帶來的壓力的確存在，主要表現(xiàn)包括產(chǎn)能爬坡有待完全實現(xiàn)，部分資本開支沒有完成。但他也強調(diào)，對于頭部硅料企業(yè)而言，成本優(yōu)勢、品質(zhì)優(yōu)勢確實比較大，所以經(jīng)營上沒有壓力。“目前公司樂山基地已達產(chǎn)，成本優(yōu)勢明顯；其他基地仍然在產(chǎn)能爬坡的過程中，成本優(yōu)化空間較大。即使是產(chǎn)能爬坡的基地，成本仍然是行業(yè)領(lǐng)先。”
實際上，硅料環(huán)節(jié)今年表現(xiàn)出來的供需反轉(zhuǎn)現(xiàn)象，正是光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能短期迅速擴張的反映。并且除了硅料環(huán)節(jié)，各大硅片企業(yè)近期爭相降價，亦讓人嗅到了行業(yè)產(chǎn)能過剩所帶來的危機感，以至于業(yè)內(nèi)關(guān)于部分光伏產(chǎn)品未來是否會掀起“價格戰(zhàn)”的疑慮有所加重。
對此，呂錦標(biāo)認為，光伏產(chǎn)品并不是普通消費品，每個環(huán)節(jié)交易都一一對應(yīng)。“目前下游產(chǎn)業(yè)鏈三分之二的份額是一體化產(chǎn)品，在硅料價格穩(wěn)在低位、組件價格已經(jīng)非常具備光伏發(fā)電投資價值的情況下，主流的交易價格肯定是穩(wěn)定的，只是會通過小幅的價格波動來調(diào)節(jié)季節(jié)性的供求關(guān)系，讓市場趨于平衡。”
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