蟄伏三年，中國核電再出發(fā)。7月25日，國家能源局召開新聞發(fā)布會，會上在分析上半年能源形勢的同時，明確山東榮成、福建漳州和廣東太平嶺核電項目核準開工。

　　記者了解到，山東榮成、福建漳州及廣東太平嶺核電項目，分別歸屬為國家電投、中國核電（601985.SH）及中廣核（1816.HK）三家核電巨頭旗下。其中，山東榮成項目在各方面已全面具備開工建設條件；福建漳州項目的工作已經準備就緒，只需要等待國家核安全局頒發(fā)建造許可證；廣東太平嶺項目的多項工程也已經開始陸續(xù)招標。

　　“我們這邊工作已經做得差不多了，一發(fā)許可證就可以開工。雖然具體時間很難預計，但應該不會很久。”8月1日，中國核電董事會辦公室相關人士對記者表示。

　　最近，中國廣核（003816.SZ）IPO過會后閃電核準發(fā)行。7月31日凌晨，公司發(fā)布招股意向書等多份公告，擬募投總額150億元。如果順利成行的話，公司將創(chuàng)下今年A股企業(yè)IPO募資額的最高紀錄。

　　根據公司招股說明書，本次上市募集的資金中，30億元將用于投資陽江5號、6號機組，80億元用于投資防城港3號、4號機組，其余將用于補充流動資金。

　　實際上，早在今年5月份，中國核電的78億元可轉債也已正式上市發(fā)行，募集資金將用于流動資金的補充，以及田灣5、6號機組和福清5、6號機組的建設。據國家能源局數據，截至2018年底，我國在運核電裝機44645兆瓦。其中，中廣核占比54%，中國核電占比43%，兩家公司合計占比高達97%。

　　業(yè)界專家認為，發(fā)展核電是中國能源安全戰(zhàn)略不可缺少的一環(huán)。隨著政策和資本的“雙箭”齊發(fā)，國內核電產業(yè)重啟后，無疑將迎來新時代下的高速發(fā)展。

　　核電重啟加速

　　“外界可以認為，政府核準重開就是中國核電行業(yè)重啟的標志。因為項目核準意味著國務院常務會已經允許了這個項目的開工?！碑斕?，上述中國核電董事會辦公室相關人士告訴記者?！暗钦麄€過程中還有各個部門的管轄，建造許可證就是最后一步，只要有證，我們就可以開始最后的核島澆灌混凝土。按照正常流程，距離完工預計需要60個月左右?！?/p>

　　此前，受2011年日本福島核電站泄露影響，國內的核電項目審批曾一度放緩腳步，自2015年核準8臺新建機組后，行業(yè)更是經歷了三年“零審批”狀態(tài)。如今，政策的推力成為了核電行業(yè)的第一個加速器。在這樣的大前提下，2019年政府及各大龍頭企業(yè)的多個動向，似乎表示著這一充滿潛力的新能源行業(yè)即將迎來復蘇。

　　記者了解到，上述項目共計6臺機組均為核電第三代技術。根據中國核電發(fā)布的公告，其漳州項目工程現場“四通一平”等準備工作已完成，施工前準備工作正在有序推進，正在等待國家核安全局頒發(fā)建造許可證。當天被問及福建漳州資金渠道時，前述中國核電董事會辦公室相關人士向經濟觀察報記者說明，“項目資金來源一般都是公司資本金和銀行貸款二八分”。

　　同日，記者從中國電力招標網上發(fā)現，中廣核旗下的廣東太平嶺核電廠在7月31日發(fā)布了一期工程路網二期工程的招標公告，項目內容主要包括施工道路、排水溝、給排水管網、電纜溝和路燈、交通標識標牌、道路劃線等項目，工程計劃今年9月30日開工，總工期12個月。

　　資本市場助推

　　乘著政策的東風，核電資本市場也迎來了新一輪發(fā)力。中國廣核在7月25日順利過會后，僅歷時一天便拿到證監(jiān)會IPO核批，可謂閃電發(fā)行。根據招股說明書，公司擬發(fā)行50.5億股，募投總額150億元，其中30億元將用于投資陽江5號、6號機組，80億元用于投資防城港3號、4號機組，其余將用于補充流動資金。

　　陽江5號、6號機組裝機容量均為1086兆瓦，采用 ACPR1000技術。ACPR1000技術為百萬千瓦級二代改進型技術，具備第三代核電主要安全技術特征，并滿足了日本福島核事故后中國設定的最新核安全法規(guī)要求。其中，防城港3號、4號機組裝機容量為1180兆瓦，采用的則是”華龍一號”三代技術路線。

　　而陽江5號、6號機組分別已于2018年7月及2019年7月建成投產；防城港3號、4號機組項目已獲得國家核安全局頒布的民用核設施建造許可證，計劃于2022年建成投產。中國廣核公告表示，此次發(fā)行將為公司建立境內直接融資平臺，借力資本市場拓寬融資渠道，為各項業(yè)務擴展獲取資金支持。

　　為獲取進一步消息，記者將采訪提綱發(fā)至中廣核官方郵箱，并多次致電公司指定相關負責人，截至發(fā)稿時止均未得到正面回復。

　　實際上，早在今年5月份，中國核電也上市發(fā)行了價值78億元的可轉債。根據公司公告，募集資金中23億將用于流動資金的補充，24億用于田灣5、6號機組建設，31億用于福清5、6號機組建設。田灣核電站是中國與俄羅斯迄今為止最大的技術經濟合作項目，其中5、6號機組裝機容量1118兆瓦，采用中核M310二代加堆型，預計將在2021年年度進入商用。

　　福清核電5、6號機組裝機容量為1150兆瓦，作為第三代核電“華龍一號”全球首堆示范工程，福清核電5、6號機組打破了“首堆必拖”的慣例，自2015年5月開工以來主要里程碑節(jié)點均提前完成。按計劃，福清核電5號機組熱試將在10月16日前開始，明年1月將實施首次裝料，明年7月投入商運。6號機組將于8月中旬完成主控室可用，明年4月計劃冷試，11月首次裝料，2021年投入商運。

　　資本和政策相輔相成之下，核電行業(yè)正在步入良性循環(huán)的軌道中。一位不愿具名的上海知名投資機構人士表示，“政府積極支持核電產業(yè)的發(fā)展，使得資本市場更有信心，同時核電具備較好的ROE和現金流，也為A股投資者提供了更多的投資選擇?！?/p>

　　核電市場潛力巨大

　　華泰證券分析師王瑋嘉認為，目前，中國已成為煤炭資源凈進口國，同時原油對外依存度也處于高位，且由于石油供應國地區(qū)戰(zhàn)亂等不穩(wěn)定因素，中國石油輸入在量和價兩個方面面臨的風險增大，中國能源安全面臨的挑戰(zhàn)將日趨嚴峻。核電作為可再生能源，可完全規(guī)避油氣能源的進口安全問題，是推進能源安全戰(zhàn)略不可缺少的一環(huán)。

　　相關研報顯示，從發(fā)電量數據來看，根據BP、世界核協(xié)會等權威機構披露信息，2018年核電發(fā)電量占全球全口徑發(fā)電量的比重為10%，其中法國的核電占比最高，達到69%，美國、英國、俄羅斯核電發(fā)電量在本國總發(fā)電量中占比約在17%-18%。而中國核能行業(yè)協(xié)會參與編制的《中國核能發(fā)展報告2019》顯示，2018年中國核電發(fā)電量為2865.11億千瓦時，約占全國累計發(fā)電量的4.22%。

　　國家能源局數據顯示，2018年我國發(fā)電設備平均利用小時數為3862小時。其中，風電、水電、火電、核電發(fā)電設備利用小時數分別2095小時、3613小時、4361小時和7184小時，核電發(fā)電設備利用小時數遠高于其他電源利用小時數。

　　Wind統(tǒng)計數據顯示，2018年我國發(fā)電設備平均利用小時為3862。其中，風電、水電、火電、核電發(fā)電設備利用小時數分別2095小時、3613小時、4361小時和7184小時，核電發(fā)電設備利用小時數遠高于其他電源利用小時數。

　　不難看出，我國核電發(fā)電量絕對值雖然大，但核電發(fā)電量占比在國內全口徑發(fā)電中依然有很大的提升空間?！拔覈涍^30多年的發(fā)展與積淀，核電產業(yè)的國產化程度逐步提升，技術已經逐漸成熟，三代核電技術“華龍一號”已經具備自主知識產權，海內外都擁有巨大發(fā)展前景?！鄙鲜鐾顿Y機構人士向記者解釋道。

　　在“一帶一路”沿線中，有28個國家計劃發(fā)展核電，規(guī)劃機組126臺總規(guī)模約1.5億千瓦，憑借“華龍一號”和CAP1400雙輪驅動，目前中國核電與中廣核的“走出去”項目進展順利，未來還將拓展更多海外市場。

　　與此同時，盡管核電行業(yè)復蘇勢頭初顯，部分問題依然存在?！?015年后，我國核電審批進入斷檔期，核電產業(yè)鏈相關企業(yè)面臨經營困難、人才流失等問題，對我國核電產業(yè)未來的持續(xù)、健康發(fā)展產生了一定影響?！鼻笆鐾顿Y機構人士對記者表示。“從條件來看，我國核電三代機組仍處于發(fā)展初期。現階段，三代核電技術造價仍較高，盈利能力不高，需要規(guī)模化后才能提高盈利能力。此外，還存在一些細節(jié)問題，比如備選的沿海核電廠址的資源減少，后續(xù)需要向內陸核電發(fā)展等?！?/p>

　　值得關注的是，我國《電力發(fā)展“十三五”規(guī)劃》曾明確提出，到2020年全國核電裝機達到5800萬千瓦，在建規(guī)模3000萬千瓦以上。根據目前在建項目情況，2020年我國在運核電裝機量或將低于5800萬千瓦，而且由于近三年未核準新核電，2020年要實現3000萬千瓦的在建目標，也存在難度。

　　但可以肯定的是，隨著國家核準重新開閘，資本逐漸入局，未來核電項目設備招標及開工進度將進一步提速，中國核電市場將展現巨大潛力。