2019年1月31日，風(fēng)電板塊表現(xiàn)突出，板塊內(nèi)銀星能源漲停，泰勝風(fēng)能、金雷風(fēng)電等漲幅超7%，此外中閩能源、天能重工等個股漲幅也較為顯著。整體看，風(fēng)電板塊近期走勢良好，個股活躍。
機構(gòu)人士表示，隨著國內(nèi)海上風(fēng)電、分散式風(fēng)電加速發(fā)展以及風(fēng)電消納情況改善，國內(nèi)風(fēng)電行業(yè)有望保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，平價上網(wǎng)的加速推進將進一步打開行業(yè)空間。
行業(yè)迎來復(fù)蘇
近日，國家能源局公布2018年風(fēng)電并網(wǎng)運行情況。2018年國內(nèi)新增并網(wǎng)風(fēng)電裝機2059萬千瓦，累計并網(wǎng)裝機容量達到1.84億千瓦，占全部發(fā)電裝機容量的9.7%。2018年風(fēng)電發(fā)電量3660億千瓦時，占全部發(fā)電量的5.2%，比2017年提高0.4個百分點。2018年全國風(fēng)電平均利用小時數(shù)2095小時，同比增加147小時；全年棄風(fēng)電量277億千瓦時，同比減少142億千瓦時，平均棄風(fēng)率7%，同比下降5個百分點，棄風(fēng)限電狀況明顯緩解。
市場人士表示，在棄風(fēng)限電持續(xù)改善、風(fēng)場發(fā)電利用小時數(shù)提高的背景下，國內(nèi)風(fēng)場資產(chǎn)價值持續(xù)回歸。在國家政策起承轉(zhuǎn)合和全球新能源跌宕起伏中，風(fēng)電行業(yè)完成兩個完整成長周期(第一個周期2007-2012年；第二個周期2012-2017年)，正在步入第三個成長周期。驅(qū)動行業(yè)進入第三個成長周期的動因主要來自行業(yè)自身經(jīng)濟回報的提升和資產(chǎn)價值的回歸。
此外，風(fēng)機行業(yè)集中度不斷提高。根據(jù)彭博新能源財經(jīng)(BNEF)公布的2018年主要風(fēng)電整機制造商中國市場新增吊裝容量及市場份額，前三家公司合計新增吊裝容量約12.9GW，合計市場份額約61%，較2017年的前三家公司規(guī)模提高約10個百分點。
關(guān)注細分領(lǐng)域龍頭
2018年風(fēng)電新增裝機迎來連續(xù)2年下滑后的復(fù)蘇，在基本面因素催化下，風(fēng)電板塊近期逐步活躍。那么，今年板塊有哪些投資機會值得關(guān)注？
中泰證券表示，預(yù)計2019年風(fēng)電需求同比增長約20%，且1-2年內(nèi)開始平價，屆時政策影響將邊際弱化，平價項目將成為需求主要驅(qū)動力，行業(yè)景氣持續(xù)，同時競爭有望趨緩、鋼價預(yù)期下行，中觀行業(yè)景氣將傳遞至微觀企業(yè)盈利端。再疊加當前板塊估值較低，2019年風(fēng)電板塊確定性較強，具備配置價值，重點推薦各細分環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)。
開源證券表示，風(fēng)電行業(yè)有望在2019年進一步向上打開市場空間，但是同時要注意到平價和無補貼對那些可以有效控制成本的龍頭企業(yè)是個擴大增量的機會，對那些靠補貼生存的風(fēng)電廠商會造成生存空間進一步的收窄，因此行業(yè)規(guī)模有望進一步向風(fēng)電頭部企業(yè)集中。
民生證券表示，未來在競爭性配置、平價上網(wǎng)的驅(qū)動下，市場對風(fēng)電設(shè)備的發(fā)電效率、單機容量、綜合服務(wù)能力等要求將進一步提高，風(fēng)電設(shè)備制造商中的優(yōu)質(zhì)公司將持續(xù)受益。
平安證券認為，在棄風(fēng)大幅改善的情況下，三北地區(qū)風(fēng)電開發(fā)有望大規(guī)模重啟，預(yù)計三北風(fēng)電基地、分散式風(fēng)電、海上風(fēng)電將成為行業(yè)的主要增長動力，國內(nèi)風(fēng)電新增裝機有望延續(xù)良好的增長勢頭。
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