長期以來，融資難一直是困擾我國光伏發(fā)電行業(yè)發(fā)展的一大痛點(diǎn)，進(jìn)一步降低融資成本，將有助于光伏發(fā)電平價上網(wǎng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。記者從日前召開的光伏電站風(fēng)險管控與融資模式創(chuàng)新研討會上了解到，2015年以來，融資租賃作為一種創(chuàng)新融資手段，在光伏電站的資金來源中正扮演越來越重要的角色。
光伏發(fā)電在市場培育初期，主要得益于政策驅(qū)動，近年來受補(bǔ)貼政策的刺激，我國光伏發(fā)電裝機(jī)規(guī)模屢創(chuàng)新高。長期來看，補(bǔ)貼政策逐步退出將是必然趨勢，屆時行業(yè)發(fā)展將更多依靠技術(shù)驅(qū)動。中國資產(chǎn)證券化研究院院長林華認(rèn)為，在光伏發(fā)電新舊驅(qū)動轉(zhuǎn)換的過程中，資本將發(fā)揮重要的作用。
目前，國內(nèi)光伏發(fā)電投資商除國家電投、華能、華電、國電、大唐等傳統(tǒng)大型發(fā)電集團(tuán)外，還有很多新晉的民營企業(yè)。這些民營企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模較小，達(dá)不到銀行貸款的不動產(chǎn)抵押或第三方擔(dān)保等條件，因此很難獲得低利率的銀行貸款支持。
相比之下，融資租賃雖然利率較高，但是操作更靈活，而且光伏電站設(shè)備占比高、長期運(yùn)營的特性更符合融資租賃的要求。2016年初，中信金融租賃有限公司與江山控股有限公司簽署協(xié)議，為后者建設(shè)光伏電站提供100億元的授信。據(jù)參會的業(yè)內(nèi)人士介紹，近兩年來，由于銀行貸款的限制，融資租賃正成為光伏電站投資中越來越重要的資金來源，多家融資租賃公司在光伏發(fā)電項目上的投放已達(dá)到100億元以上的規(guī)模。
融資租賃在光伏發(fā)電的應(yīng)用主要有兩種模式，一種是直接租賃模式，由融資租賃公司向設(shè)備廠商購買組件等電站設(shè)施，租給項目公司，項目公司定期向融資租賃公司支付租金；另一種叫售后回租模式，項目公司將已經(jīng)建成且實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電的電站，出售給融資租賃公司，然后再租回繼續(xù)使用，項目公司定期向融資租賃公司償還租金。據(jù)了解，部分融資租賃公司正在探索更多投貸聯(lián)動的模式。
當(dāng)前，光伏發(fā)電融資租賃也面臨諸多風(fēng)險。對于地面電站，多家融資租賃公司人士表示，最大的風(fēng)險仍然是限電、補(bǔ)貼拖欠造成的電站現(xiàn)金流不穩(wěn)定。此前，國家能源局副局長李仰哲曾表示，截至2016年上半年，可再生能源補(bǔ)貼缺口累計達(dá)到550億元。
而對于分布式光伏項目，雖然基本不存在限電、補(bǔ)貼拖欠的問題，但是由于項目建設(shè)在業(yè)主的屋頂上，所發(fā)電量需要賣給業(yè)主獲取電費(fèi)收益，因此屋頂業(yè)主的信譽(yù)、企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性等風(fēng)險都會影響到項目運(yùn)營期的現(xiàn)金流。
為有效規(guī)避上述風(fēng)險，融資租賃公司正不斷提高在光伏領(lǐng)域的專業(yè)性。華能天成融資租賃有限公司業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人許飛表示，華能天成為光伏發(fā)電項目設(shè)定了光照可驗證性、土地合規(guī)性、電站指標(biāo)有效性、造價合理性等四個關(guān)鍵指標(biāo)，只有滿足這些關(guān)鍵指標(biāo)的項目才會考慮投資。
除此之外，引入第三方評級、增信等措施對于規(guī)避項目風(fēng)險也必不可少。遠(yuǎn)景能源光伏業(yè)務(wù)總經(jīng)理孫捷表示，遠(yuǎn)景能源作為第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)，從貸前評估、貸后監(jiān)控兩個方面出發(fā)，為金融機(jī)構(gòu)提供針對光伏電站全生命周期的大數(shù)據(jù)分析平臺、風(fēng)險評估和風(fēng)險管控平臺。此外，遠(yuǎn)景能源還與平安產(chǎn)險合作，共同開發(fā)發(fā)電量補(bǔ)償、設(shè)備能效衰減補(bǔ)償?shù)缺ｋU產(chǎn)品，進(jìn)一步為項目提供增信服務(wù)。
