隨著近年來(lái)資本市場(chǎng)并購(gòu)重組活躍及規(guī)模擴(kuò)大，商譽(yù)成為評(píng)價(jià)上市公司收購(gòu)成效的一項(xiàng)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)。日前，特變電工(行情9.01 -0.44%,買入)（600089，買入）董事會(huì)審議通過公司2015年度計(jì)提專項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的議案，其中“商譽(yù)減值準(zhǔn)備”部分引起了市場(chǎng)的關(guān)注。該公司將四年前收購(gòu)的標(biāo)的商譽(yù)進(jìn)行了全額計(jì)提減值準(zhǔn)備，金額累計(jì)計(jì)提逾1.1億元。
三年計(jì)提完全部商譽(yù)
特變電工公告顯示，為了發(fā)展高壓、超高壓、特高壓GIS業(yè)務(wù)，2011年全資子公司特變電工沈陽(yáng)變壓器集團(tuán)有限公司（下稱“沈變公司”）受讓了上海中發(fā)超高壓電器有限公司（下稱 “上開公司”）股東所持其51%股權(quán)，由于購(gòu)買成本大于可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值（主要為評(píng)估增值），沈變公司在合并報(bào)表時(shí)確認(rèn)商譽(yù)11410.12萬(wàn)元。2013年、2014年公司對(duì)該商譽(yù)分別計(jì)提了減值準(zhǔn)備1653.32萬(wàn)元、2385.42萬(wàn)元。2015年公司對(duì)該商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試，對(duì)剩余商譽(yù)全額計(jì)提減值準(zhǔn)備7371.38萬(wàn)元。
記者查閱特變電工2014年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，特變電工計(jì)提特變電工中發(fā)（上海）超高壓電器有限公司（下稱“特變中發(fā)”）商譽(yù)減值2385.42萬(wàn)元，此金額與上開公司計(jì)提一致。
資料顯示，2011年6月，沈變公司以8160萬(wàn)元從中發(fā)電氣股份有限公司、自然人高建慎手中購(gòu)得特變中發(fā)5100萬(wàn)元即51%股權(quán)。后兩者持股比例對(duì)應(yīng)降至32%、17%。
信息披露只言片語(yǔ)
對(duì)于計(jì)提減值準(zhǔn)備，特變電工只是表示系根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，計(jì)提減值準(zhǔn)備符合公司實(shí)際情況；計(jì)提減值準(zhǔn)備后，能夠更加公允、真實(shí)的反映公司的資產(chǎn)狀況，公司的資產(chǎn)價(jià)值會(huì)計(jì)信息將更加真實(shí)、可靠、合理。
當(dāng)初確認(rèn)的商譽(yù)11410.12萬(wàn)元，為何現(xiàn)在計(jì)提得一文不值？2015年計(jì)提數(shù)額為何較前兩年大幅提升、是否存在“財(cái)務(wù)洗大澡”？特變中發(fā)當(dāng)下經(jīng)營(yíng)狀況如何？公司高壓、超高壓、特高壓GIS業(yè)務(wù)目前進(jìn)展如何？記者就這些問題致函特變電工，截至記者發(fā)稿時(shí)，未有回復(fù)。
“按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，并購(gòu)時(shí)購(gòu)買方對(duì)合并成本大于合并中取得被購(gòu)買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽(yù)?！币粫?huì)計(jì)專業(yè)人士接受大眾證券報(bào)和財(cái)信網(wǎng)記者采訪時(shí)表示:“經(jīng)確認(rèn)的商譽(yù)不需要做攤銷處理，只是在每年的年末進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試。減值測(cè)試的方法主觀因素就多了，像特變電工這樣計(jì)提，就要看公司計(jì)提的具體依據(jù)和執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)是什么？”
提防商譽(yù)減值“黑天鵝”
特變電工不是孤例。今年以來(lái)，已有數(shù)十家上市公司發(fā)布了計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的公告。其中典型的是藍(lán)色光標(biāo)(行情10.65 +0.28%,買入)（300058，買入）。
由于近年來(lái)頻繁并購(gòu)，藍(lán)色光標(biāo)產(chǎn)生了巨額的商譽(yù)。2015年三季報(bào)顯示，截至2015年三季度末，藍(lán)色光標(biāo)商譽(yù)為50.88億元，超過其凈資產(chǎn)總額（43.41億元），達(dá)到了117.2%。前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.98億元，同比下降61.08%。到了今年1月5日，藍(lán)色光標(biāo)發(fā)布2015年業(yè)績(jī)預(yù)告，業(yè)績(jī)進(jìn)一步下滑，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5000萬(wàn)元至1億元，同比下降85%至93%。其中主要原因之一便是收購(gòu)標(biāo)的博杰廣告2015年度實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)完成情況與收購(gòu)時(shí)承諾業(yè)績(jī)有較大差距，可能需要計(jì)提商譽(yù)及無(wú)形資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備。
“這是商譽(yù)的特性決定的。商譽(yù)不屬于無(wú)形資產(chǎn)，既不能單獨(dú)轉(zhuǎn)讓、出售，也不能以獨(dú)立的一項(xiàng)資產(chǎn)作為投資，不存在單獨(dú)的轉(zhuǎn)讓價(jià)值。它只能依附于企業(yè)整體。并購(gòu)是把‘雙刃劍’，如果收購(gòu)的資產(chǎn)業(yè)績(jī)未如預(yù)期時(shí)，上市公司就要面對(duì)巨額商譽(yù)計(jì)提減值，很可能出現(xiàn)‘黑天鵝’事件。”上述會(huì)計(jì)專業(yè)人士說(shuō)。
