誰才是儲能賽道的頭號玩家?

　　儲能多環(huán)節(jié)集中度不高，行業(yè)格局尚未確定，是企業(yè)做大做強的良好時機。作為產(chǎn)業(yè)價值鏈最高的電池無疑是有力的競爭者。

　　編者按：本文來自微信公眾號 能鏈研究院(ID：NEWLINK_RESEARCH)

　　2022年，風光等可再生能源技術(shù)日趨成熟，發(fā)電占比逐步提升，對儲能參與電力市場的需求極為迫切。

　　新型儲能“十四五”規(guī)劃等支持政策密集出臺，儲能產(chǎn)業(yè)逐步發(fā)展壯大，擺脫了對其他能源的依賴，開始真正具備獨立的市場地位，成長為可再生能源的重要賽道。

　　眾多利好因素下，我國儲能產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展。

　　尤其是儲能鋰電池，出貨量大幅增長。

　　根據(jù)GGII(高工產(chǎn)業(yè)研究院)發(fā)布的調(diào)研統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年中國儲能鋰電池出貨量達到130GWh，同比增速達170%。

　　GGII預(yù)計“十四五”期間電力儲能仍將是儲能最大下游市場，到2025年中國電力儲能鋰電池出貨量接近300GWh。

　　儲能鋰電池未來頗具看點。

　　01 儲能電池市場規(guī)模將大幅增長

　　鋰離子電池按照應(yīng)用場景通常可分為消費電池(3C電池，應(yīng)用于手機、筆記本電腦、數(shù)碼相機等)、動力電池(新能源汽車、輕型電動車、電動工具等)、儲能電池(電站、通信基站等)。

　　高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)數(shù)據(jù)顯示，2022年中國鋰電池出貨655GWh，同比增長100%。其中，動力電池市場出貨量480GWh，占比73.28%，同比增長超1倍;儲能電池出貨量130GWh，占比19.85%，同比增長1.7倍。

　　目前主要的儲能電池有鋰離子電池、鉛蓄電池、鈉硫電池、液流電池。現(xiàn)階段，鋰離子電池是技術(shù)最成熟，應(yīng)用最廣泛的儲能電池。

　　2022年，鋰電池儲能市場份額進一步增大。據(jù)國家能源局新聞發(fā)布會介紹，截至2022年底，全國新型儲能裝機中，鋰離子電池儲能占比94.5%、壓縮空氣儲能2.0%、液流電池儲能1.6%、鉛酸(炭)電池儲能1.7%、其他技術(shù)路線0.2%。

　　從鋰電池產(chǎn)能供應(yīng)看，數(shù)碼電池市場需求趨于成熟，每年新增的產(chǎn)能規(guī)模較小，目前鋰電池領(lǐng)域新增產(chǎn)能主要集中在動力及儲能領(lǐng)域。

　　得益于新能源車與儲能的巨大需求，動力電池和儲能電池是鋰電池市場增長的主要驅(qū)動力。

　　隨著下游儲能需求的不斷放大，儲能電池市場規(guī)模將大幅增長。頭豹研究院預(yù)測，2026年市場規(guī)模將增長至3023.1億元，2021-2026年GAGR59.9%

　　02 儲能電池以磷酸鐵鋰技術(shù)為主

　　儲能電池產(chǎn)業(yè)鏈分為上游電池零部件環(huán)節(jié)，中游儲能電池系統(tǒng)，下游儲能系統(tǒng)集成，應(yīng)用于電源側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用戶側(cè)。

　　鋰電池主要分為三元、磷酸鐵鋰兩種技術(shù)路徑。雖然性能上三元電池占優(yōu)，但三元儲能電站起火頻發(fā)，故而全球范圍轉(zhuǎn)向安全性更高的磷酸鐵鋰。

　　儲能電池充放電頻率較動力電池更高，磷酸鐵鋰電池1C循環(huán)壽命普遍達2000次，甚至達到3500次以上。

　　工信部《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件(2021年本)》(征求意見稿)提到，儲能型電池能量密度≥145Wh/kg，電池組能量密度≥110Wh/kg。循環(huán)壽命≥5000次且容量保持率≥80%

　　從性能和循環(huán)壽命角度來看，磷酸鐵鋰電池高于其他種類鋰電池。

　　此外，充電速度、高溫、容量等指標，磷酸鐵鋰電池表現(xiàn)較好。

　　與動力電池相似，儲能電池作為儲能的核心環(huán)節(jié)，占據(jù)成本超過60%。電池零部件主要包括四大材料：正極、負極、隔膜、電解液，還有銅箔等其他材料。

　　其中，正極占據(jù)成本達45%，負極、隔膜、電解液均在15%左右。

　　03 儲能電池的競爭格局

　　前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2021中國儲能電池企業(yè)市場份額，寧德時代(300750.SH)位列第一，市場占比約28%。比亞迪(002594.SZ)和億緯鋰能(300014.SZ)分別位列第二和第三，市場占比分別為20%、6%。

　　市場份額排名前十的儲能電池廠商還包括國軒高科(002074.SZ)、鵬輝電源(300438.SZ)、瑞浦能源、派能科技(688063.SH)、南都電源(300068.SH)、中天儲能、遠景能源。

　　從當前競爭形勢來看，我國儲能電池行業(yè)集中度較高，CR3超過50%，CR10超過70%。

　　近期，高工產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布2022年儲能電池排名，格局再生變化，寧德時依舊代位列第一、瑞浦蘭鈞晉升第二、億緯鋰能、比亞迪并列第三。

　　從增速來看，根據(jù)GGII最新統(tǒng)計，國內(nèi)主要的儲能鋰電池企業(yè)訂單量增速幾乎都超200%以上，部分企業(yè)訂單生產(chǎn)排期已經(jīng)到2023年Q2。

　　從儲能出貨量榜單我們發(fā)現(xiàn)了寧德時代、比亞迪、億緯鋰能等較為熟悉的傳統(tǒng)動力電池龍頭，也發(fā)現(xiàn)了海辰儲能等專注于儲能領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊。此外，還有一些新勢力。

　　儲能電池玩家眾多，但競爭力卻大有不同。

　　首先，動力電池切入儲能賽道的玩家具備較強的競爭力。

　　伴隨新能源汽車崛起的動力電池廠商，資本、供應(yīng)鏈、渠道、技術(shù)等具備先行者優(yōu)勢。尤其是寧德時代、比亞迪基本完成了產(chǎn)業(yè)鏈一體化整合，上游鋰資源、中游零部件成本具備較大優(yōu)勢，多年在動力電池領(lǐng)域的深耕使得技術(shù)成熟、研發(fā)能力過硬，產(chǎn)品具備較高美譽度。

　　2022年，瑞浦蘭鈞在動力電池以及儲能電池領(lǐng)域出貨量雙線大增。

　　瑞浦能源成立于2017年，隸屬于青山集團。2019年至2021年，瑞浦蘭鈞電池產(chǎn)品的銷售量從0.22GWh以287.3%的年復(fù)合增長率增至3.30GWh。2022年，根據(jù)GGII統(tǒng)計，瑞浦能源國內(nèi)動力電池裝車第十名，儲能電池第二名。

　　然而，作為行業(yè)新進入者，面對原材料價格暴漲的壓力，即便背靠青山集團，公司在部分業(yè)務(wù)上并無議價能力。

　　瑞浦蘭鈞披露的招股書顯示，其毛利率已從2020年的12.2%下滑至2022年上半年的3.5%。

　　鋰王贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)進軍電池，贛鋒鋰業(yè)預(yù)計于2025年形成總計年產(chǎn)30萬噸LCE的鋰產(chǎn)品供應(yīng)能力。未來要形成不低于60萬噸LCE的鋰產(chǎn)品供應(yīng)能力，垂直一體化的整合更加具備優(yōu)勢。

　　遠景動力背靠遠景能源，作為風機龍頭的遠景能源在配儲方面可以做更多的賦能。

　　儲能電池產(chǎn)業(yè)鏈不但要向上延伸，對中游資源的整合同樣至關(guān)重要。

　　04 延伸至儲能系統(tǒng)集成

　　儲能系統(tǒng)主要包括電池組、電池管理系統(tǒng)(BMS)、能量管理系統(tǒng)(EMS)、儲能逆變器(PCS)。

　　在儲能系統(tǒng)中，最核心的是由電池組和電池管理系統(tǒng)(BMS)組成的儲能電池系統(tǒng)，成本占比達65%。儲能變流器(PCS)占據(jù)20%左右、能量管理系統(tǒng)(EMS)占據(jù)10%左右。

　　電池管理系統(tǒng)(BMS)起到控制電池組信息和狀態(tài)的作用，可以監(jiān)控電池的狀態(tài)，防止電池出現(xiàn)過充電和過放電，延長電池的使用壽命。

　　儲能逆變器(PCS)控制儲能電池充放電過程，使直流電和交流電能夠進行變換，結(jié)合BMS系統(tǒng)實現(xiàn)充放電一體化

　　能量管理系統(tǒng)(EMS)通過數(shù)據(jù)采集分析、網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控、能量調(diào)度，從而實現(xiàn)儲能資源與需求匹配，是儲能系統(tǒng)中決策執(zhí)行的關(guān)鍵步驟，儲能系統(tǒng)通過EMS參與電網(wǎng)調(diào)度、虛擬電廠調(diào)度、“源網(wǎng)荷儲”互動等。

　　PCS、EMS、BMS三部分互相作用，在控制系統(tǒng)的同時互相提供狀態(tài)信息。

　　現(xiàn)階段，電池主機廠一般具備電池管理系統(tǒng)(BMS)供應(yīng)能力，儲能變流器(PCS)由光伏逆變器龍頭、專注于儲能變流器的企業(yè)主導(dǎo)。現(xiàn)有EMS玩家以國網(wǎng)系為主，國內(nèi)儲能EMS相關(guān)公司約有16余家，其中上市公司主要為國網(wǎng)系公司。

　　主要包括派能科技、國電南瑞(600406.SH)、中天科技(600522.SH)、中恒電氣(002364.SZ)、許繼電氣(000400.SZ)、平高電氣(600312.SH)、陽光電源(300274.SZ)和長園集團(600525.SH)等。

　　儲能系統(tǒng)集成是建設(shè)儲能電站的關(guān)鍵?，F(xiàn)階段，儲能系統(tǒng)競爭格局未定，電池廠、逆變器廠商、電站廠商均進入儲能系統(tǒng)競爭。這類企業(yè)一般具備一定的產(chǎn)業(yè)鏈整合能力、在渠道和品牌上有一定優(yōu)勢，競爭者眾多，市場集中度較低。

　　國內(nèi)儲能系統(tǒng)出貨頭部廠商包括海博思創(chuàng)、電工時代、新源智儲、陽光電源、科華數(shù)據(jù)(002335.SZ)、億緯等。

　　陽光電源、比亞迪、科陸電子(002121.SZ)、東方日升(300118.SZ)、天合光能(688599.SH)、科華數(shù)據(jù)等國內(nèi)集成商都已在美國開展業(yè)務(wù)。

　　05 有力的競爭者

　　可以確定的是，伴隨著儲能需求大幅提升，儲能將邁入高速增長時期。

　　現(xiàn)階段，儲能多環(huán)節(jié)集中度不高，行業(yè)格局尚未確定，是企業(yè)做大做強的良好時機。

　　作為產(chǎn)業(yè)價值鏈最高的儲能電池環(huán)節(jié)無疑是有力的競爭者。

　　但與此同時，如何在日趨激烈的競爭中，獲取更大優(yōu)勢，對于電池廠商而言，同樣意味著挑戰(zhàn)。

　　參考資料：

　　[1] 前瞻經(jīng)濟學人，《中國儲能電池行業(yè)競爭格局及市場份額》

　　[2] GGII，《年度儲能榜單：2022年中國電力儲能鋰電池企業(yè)出貨量TOP10》

　　[3] GGII，《年度儲能榜單發(fā)布：2022年儲能鋰電池企業(yè)出貨量增速排名》

　　[4] 頭豹研究院，《2022年中國儲能電池行業(yè)概覽》

　　[5] CNESA《2022年儲能產(chǎn)業(yè)應(yīng)用研究報告》

　　[6] 國盛證券研究所

　　[7] 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《洞察2022：中國儲能電池行業(yè)競爭格局及市場份額》

　　[8] 樂晴智庫《大型儲能：高景氣細分賽道，六大核心環(huán)節(jié)龍頭梳理》